公告日期：2021-08-31

浙江省交通投资集团有限公司

公司债券半年度报告

（2021 年）

二〇二一年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对半年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对半年度报告提出书面审核意见，监事已对半年度报告签署书面确认意见。

本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司半年度报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

投资者在评价和购买本公司发行的公司债券前，应认真考虑下述各项可能对公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读各期募集说明书中的“风险因素”等有关章节。

一、资产负债率较高的风险

截至 2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日，2020 年 12 月 31 日和 2021 年 6 月 30
日，发行人合并口径资产负债率分别为 66.35%、66.81%、68.30%和 68.23%，虽然在交通基础设施行业处于正常水平，但债务规模及财务费用支出金额较大，可能对发行人整体债务偿还能力造成一定影响。

二、短期偿债的风险

作为交通类企业，发行人的债务融资以借款为主。截至 2021 年 6 月 30 日，公司流动
负债总额为 21,284,633.25 万元，约占负债总额的 46.87%，其中短期借款、应付票据、应
付账款和卖出回购金融资产款四项合计约占公司负债总额的 21.22%。截至 2018 年 12 月 31
日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日和 2021 年 6 月 30 日，公司流动比率为 1.17
、1.05、0.99 和 1.08；速动比例为 1.01、0.97、0.91 和 0.98。当前公司短期偿债指标总
体良好，能够有效应对短期债务带来的偿债压力，但由于短期债务数额较大，公司仍可能面临短期偿债的风险。

三、下属子公司盈利能力的风险

截至 2021 年 6 月 30 日，发行人下属二级子公司共 56 家，其中部分子公司受各类因素
影响，本期出现亏损。其中乐清湾高速由于通车时间较短，实际通车流量尚未达到设计的车流量，公路折旧较大；高管公司、杭新景高速等高速公路子公司由于实际通车流量尚未达到设计的车流量，公路折旧较大，目前暂时处于盈亏平衡期或项目初期的亏损期。随着全国收费公路收费恢复以及车流量的增长、路网的完善，各公司经营效益将逐步改善。如下属子公司因行业或经营的原因持续亏损，将可能影响发行人整体盈利能力。

四、受限资产占比较高的风险

截至 2021 年 6 月 30 日，发行人受限制资产账面价值合计达 1,297.85 亿元，占资产总
额比例达 19.50%。受限制资产主要包括发行人及下属子公司下属质押融资公路资产、长期应收款抵质押担保等。大额受限资产将会对发行人的后续融资及流动性产生一定影响。
五、经营活动产生的现金流量净额波动的风险

2018 年、2019 年、2020 年和 2021 年 1-6 月发行人经营活动产生的现金流量净额分别
为 150.62 亿元、195.41 亿元、106.12 亿元和-27.43 亿元，波动较大。其中，发行人 2020
年 1-6 月经营活动产生的现金流量净额下降，主要是由于浙商中拓等公司业务规模不断增长，带来预付账款、应收账款、存货等主要经营资产占用的大幅增加，导致经营性现金流为负。若发行人经营活动产生的现金流量净额持续大幅波动，则可能对偿债能力产生一定影响。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 6
第一节 发行人情况 ...... 9
一、 公司基本信息...... 9
二、 信息披露事务负责人...... 9
三、 报告期内控股股东、实际控制人及其变更情况...... 10
四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况...... 10
五、 公司经营和业务情况 ...... 11
六、 公司治理情况......12
第二节 债券事项 ...... 13
一、 公司信用类债券情况 ...... 13
二、 公司债券选择权条款在报告期内的执行情况...... 15
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的执行情况......……
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