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公告日期：2021-04-30
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浙江省交通投资集团有限公司
公司债券年度报告
（ 2020 年）
二〇二一年四月
浙江省交通投资集团有限公司公司债券年度报告（ 2020 年）
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重要提示
本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已
对年度报告提出书面审核意见，监事已签署书面确认意见。
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
大华会计师事务所（特殊普通合伙） 为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
浙江省交通投资集团有限公司公司债券年度报告（ 2020 年）
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重大风险提示
投资者在评价和购买本公司发行的公司债券前，应认真考虑下述各项可能
对公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险
因素，并仔细阅读各期募集说明书中的“风险因素”等有关章节。
一、资产负债率较高的风险
截至 2018 年 12 月 31 日、 2019 年 12 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日，发行人合并口径
资产负债率分别为 66.35%、 66.81%和 68.30%，虽然在交通基础设施行业处于正常水平，但
债务规模及财务费用支出金额较大，可能对发行人整体债务偿还能力造成一定影响。
二、短期偿债的风险
作为交通类企业，发行人的债务融资以借款为主。截至 2020 年 12 月 31 日，公司流动
负债总额为 18,806,263.06 万元，约占负债总额的 46.29%，其中短期借款、应付票据、应
付账款和卖出回购金融资产款四项合计约占公司负债总额的 20.39%。截至 2018 年 12 月 31
日、 2019 年 12 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日，公司流动比率为 1.17、 1.05 及 0.99；速动
比例为 1.01、 0.97 及 0.91。当前公司短期偿债指标总体良好，能够有效应对短期债务带
来的偿债压力，但由于短期债务数额较大，公司仍可能面临短期偿债的风险。
三、下属子公司盈利能力的风险
截至 2020 年 12 月 31 日，发行人下属二级子公司共 54 家，其中部分子公司受各类因
素影响，本期出现亏损。其中乐清湾高速由于通车时间较短，实际通车流量尚未达到设计
的车流量，公路折旧较大；龙丽丽龙高速、高管公司、杭新景高速等高速公路子公司由于
实际通车流量尚未达到设计的车流量，公路折旧较大，目前暂时处于盈亏平衡期或项目初
期的亏损期，部分高速公路受疫情免收通行费影响发生亏损。随着全国收费公路收费恢复
以及车流量的增长、路网的完善，各公司经营效益将逐步改善。如下属子公司因行业或经
营的原因持续亏损，将可能影响发行人整体盈利能力。
四、受限资产占比较高的风险
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截至 2020 年 12 月 31 日，发行人受限制资产账面价值合计达 900.33 亿元，占资产总
额比例达 15.13%。受限制资产主要包括发行人及下属子公司下属质押融资公路资产、长期
应收款抵质押担保等。大额受限资产将会对发行人的后续融资及流动性产生一定影响。
五、经营活动产生的现金流量净额波动的风险
2018 年、 2019 年和 2020 年发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 150.62 亿元、
195.41 亿元和 106.12 亿元，波动较大。其中，发行人 2020 年经营活动产生的现金流量净
额下降，主要是由于发行人本期对外支付经营性款项增加。若发行人经营活动产生的现金
流量净额持续大幅波动，则可能对偿债能力产生一定影响。
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目录
重要提示...........................................................................................................................................2
重大风险提示...................................................................................................................................3
释义........................................................................................……
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