公告日期：2020-06-20

公司债券信用评级报告
贵安新区开发投资有限公司 2
规模较大，对公司资金占用较高。
2． 资金支出压力较大。 公司在建项目尚需
投资金额较大，未来存在较大的资金支出压力。
3．短期偿付压力较大。公司债务规模大，
且具有较大的短期偿付压力。
主要财务数据
项目 2018 年 2019 年
合并口径
资产总额（亿元） 2,630.81 2,695.38
所有者权益（亿元） 1,281.35 1,301.64
长期债务（亿元） 670.17 618.93
全部债务（亿元） 828.81 809.30
营业收入（亿元） 91.17 108.62
净利润（亿元） 5.77 7.34
EBITDA（亿元） 16.21 19.66
经营性净现金流（亿元） -51.60 10.20
营业利润率（%） 14.40 13.57
净资产收益率（%） 0.45 0.57
资产负债率（%） 51.29 51.71
全部债务资本化比率（%） 39.28 38.34
流动比率（倍） 3.63 3.17
EBITDA 全部债务比（倍） 0.02 0.02
EBITDA 利息倍数（倍） 0.23 0.34
EBITDA/待偿本金合计（倍） 0.10 0.12
公司本部（母公司）
资产总额（亿元） 2,239.57 2,317.95
所有者权益（亿元） 1,256.86 1,273.97
全部债务（亿元） 594.53 612.16
营业收入（亿元） 0.47 0.32
净利润（亿元） 3.59 4.12
资产负债率（%） 43.88 45.04
全部债务资本化比率（%） 32.11 32.46
流动比率（倍） 4.16 3.63
注：1．本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异，系
四舍五入造成；2．除特别说明外，均指人民币；3．本报告已将“15
贵路桥” 将于 2020 年到期的 3.00 亿元计入短期债务核算，将于 2020
年到期的 6.35 亿元长期借款计入短期债务核算，将其他流动负债中
的卖出回购金融资产纳入短期债务核算，将公司长期应付款中的融
资租赁款纳入长期债务核算；4．EBITDA/待偿本金合计=EBITDA/
本报告所跟踪债项合计待偿本金

公司债券信用评级报告
贵安新区开发投资有限公司 4
一、主体概况
贵安新区开发投资有限公司（以下简称“公司”）由贵安新区管理委员会（以下简称“贵安
管委会”）作为主要发起人设立。贵安管委会作为贵州省人民政府出资人代表，以现金出资 55.00
亿元，以土地使用权作价出资 35.00 亿元，合计出资 90.00 亿元，占注册资本的 90.00%。2016 年
11 月，公司注册资本由 100.00 亿元增至 200.00 亿元。跟踪期内，公司股权结构及注册资本均未
发生变化。截至 2019 年末，公司注册资本 200.00 亿元，实收资本 195.90 亿元（其中以货币出资
160.90 亿元、以土地使用权出资 35.00 亿元），公司控股股东和实际控制人仍为贵安管委会。
图 1 截至 2019 年末公司股权结构图
资料来源：公司提供
2019 年，公司主营业务新增房地产销售业务，组织结构未发生变化（见附件 1）。截至 2019
年末，公司拥有一级子公司 23 家。
截至 2019 年末，公司合并资产总额 2,695.38 亿元，负债合计 1,393.73 亿元，所有者权益 1,301.64
亿元，其中归属于母公司所有者权益 1,289.68 亿元。2019 年，公司实现营业收入 108.62 亿元，净
利润 7.34 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 7.15 亿元；经营活动产生的现金流量净额 10.20
亿元，现金及现金等价物净增加额-36.87 亿元。
公司注册地址：贵州省贵安新区百马大道 99 号；法定代表人：向昀。
二、债券发行及募集资金使用情况
经“证监许可〔2017〕1984 号”及“证监许可〔2019〕1861 号”文件核准，公司发行共计 6
只公司债券，详见表 1。
表 1 公司债券发行情况（单位：亿元、%、年）
债券简称 债券代码 发行日期 金额 发行利率 期限
17 贵安 01 143441.SH 2017-12-19 28.00 6.80 7（3+2+2）
18 贵安 01 143477.SH 2018-05-02 72.00 7.60 7（3+2+2）
19 贵安 G1 155810.SH ……
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