公告日期：2024-04-30

红星美凯龙控股集团有限公司

公司债券年度报告

（2023 年）

二〇二四年四月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了无法表示意见的审计报告，本公司对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。

重大风险提示

投资者在评价和投资本公司债券之前，应认真考虑下述各项可能对本公司债券的偿付、债
券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中“
风险因素”等有关章节内容。
1、对外担保风险
截至 2023 年末，公司除按揭担保外合计对外担保余额 154.43 亿元，较上年末增加了
83.40 亿元。主要原因系截至报告期末，红星美凯龙家居集团股份有限公司不再纳入发行
人合并报表范围，发行人对红星家居及其合并范围内公司的担保从发行人对内担保转为对
外担保所致。此外，发行人其他担保对象也以合营联营公司为主，若被担保方在经营期间
出现违约、无法及时偿还债务的行为，可能出现的担保风险或对发行人的日常经营产生一
定影响。
2、净利润为负的风险
2023 年度，公司合并范围净利润为-271.85 亿元，较上年同期减少 241.18%，主要系报告
期内红星美凯龙家居集团股份有限公司不再纳入发行人合并报表范围所致；此外公司受市
场行情、外部环境等影响，各业务板块收入下降，同时部分对手方因市场影响，其经营情
况及资产价值发生重大不利变化，公司采取保守的会计政策，计提大额减值损失所致。报
告期内公司转让红星家居 29.95%的股份从而产生投资损益-179.95 亿元，从而导致公司亏
损大幅增加。
3、公司债务兑付风险
截至 2023 年末，红星控股合并报表范围内有息债务总额 156.29 亿元，红星控股合并一年
及一年以内到期的短期债务合计为 55.55 亿元。受市场不利行情的影响，发行人的现金流
持续承压，面临较大的债券刚性兑付压力。报告期内，发行人存续的 H17 红星 2、H20 红星
2、H20 红星 3、H20 红星 5、H20 红星 7 及 H21 红星 1 公司债分别召开了债券持有人会议，
对债券本息兑付方案进行了调整。
4、房地产经营风险

2021 年发行人与远洋签订协议，将红星企发（不含上海红星美凯龙置业有限公司、上海新华成城资产管理公司等若干公司）70%股权转让给远洋，据交易约定，截至 2020 年末，红星企发已售但未结转的项目及自持物业的利润，将由红星控股及远洋按 85%：15%的比例进行分配；截至 2020 年末未售的开发项目及自持物业的利润，将由红星控股及远洋按 70%：30%的比例进行分配。此外，发行人仍保留了部分地产项目，由上海红星美凯龙置业有限公司（以下简称“红星置业”）负责，项目主要分布在江浙沪及核心省会等区域。房地产行业受政策影响波动性较大，目前处于行业下行期，上述转让至远洋的房地产项目及红星置业存量房地产项目，受行业下行不利影响、以及项目合作对手方风险等原因导致回款大幅下滑，销售回款主要用于项目保交楼，受地方政府及金融机构等监管，公司集团层面实际可动用资金有限。
5、重大资产重组

2023 年 1 月 17 日，公司、公司实际控制人车建兴先生和厦门建发股份有限公司共同签署
附生效条件的《厦门建发股份有限公司与红星美凯龙控股集团有限公司及车建兴关于红星美凯龙家居集团股份有限公司之股份转让协议》，约定公司将其持有的红星家居 29.95%的股份转让给建发股份。

2023 年 4 月 26 日，红星控股、车建兴先生、建发股份、联发集团有限公司（建发股份下
属子公司）共同签署了《关于<股份转让协议>之补充协议》。各方同意，本次交易标的股份仍为红星控股持有的公司 1,304,242,436 股 A 股股份及标的股份所对应的所有股东权利和权益，标的股份对价仍为 628,644.8542 万元。根据建发股份内部决策及安排，标的股份受让方由建发股份变更为建发股份、联发集团；其中，建发股份受让 1,042,958,475 股 A 股
股份，占公司总股本的 23.95%，联发集团受让 261,283,961 股 A 股股份，占公司总股本的
6.00%。

2023 年 ……
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