公告日期：2020-06-17

公司债券跟踪评级报告
青岛国信发展（集团）有限责任公司 2
券处置业务主要为二级市场股票投资，受市场
行情影响较大，盈利存在较大的不确定性。
2． 新冠疫情给酒店旅游与文体会展业务以
及交通业带来一定的负面影响。 受新冠疫情影
响，公司酒店旅游与文体会展板块 2020 年一季
度经营状况不佳，交通业收费停滞，给公司经
营带来一定的负面影响。
3． 债务规模快速增长。 公司项目建设持续
大规模投入以及金融产业布局对外部资金需求
较大，公司债务规模快速增长。
主要财务数据
项目 2018 年 2019 年 2020 年 3
月
合并口径
资产总额（ 亿元） 649.68 802.03 798.79
所有者权益（ 亿元） 262.52 316.88 315.88
长期债务（ 亿元） 269.11 280.67 337.26
全部债务（ 亿元） 330.50 417.54 416.92
营业总收入（ 亿元） 44.96 47.64 11.19
净利润（ 亿元） 7.70 8.04 1.83
EBITDA（亿元） 24.99 27.89 --
经营性净现金流（亿元） -11.74 -21.68 -2.68
营业利润率（ %） 16.93 14.38 -7.69
净资产收益率（ %） 3.17 2.78 --
资产负债率（ %） 59.59 60.49 60.45
全部债务资本化比率（ %） 55.73 56.85 56.89
流动比率（倍） 1.83 1.09 1.44
EBITDA 全部债务比（倍） 0.08 0.07 --
EBITDA 利息倍数（ 倍） 1.60 1.65 --
EBITDA/待偿本金合计（倍） 0.21 0.23 --
公司本部/母公司
资产总额（亿元） 416.13 518.93 552.16
所有者权益（亿元） 194.72 196.64 197.15
全部债务（亿元） 170.62 268.11 308.08
营业收入（亿元） 0.05 0.05 0.00
净利润（亿元） 3.44 5.17 1.09
资产负债率（ %） 53.21 62.11 64.29
全部债务资本化比率（ %） 46.70 57.69 60.98
流动比率（倍） 1.15 1.02 2.02
注： 1．本报告中，部分合计数与各相加数直接相加之和在尾数上
存在差异，系四舍五入造成； 2．本报告将长期应付款和其他流动
负债中有息部分分别调整至长期债务和短期债务核算； 3． 本报告
未作特殊说明，全部债务均不包含可续期公司债券； 4． 2020 年一
季度财务报表未经审计，相关指标未年化； 5． EBITDA/待偿本金
合计=EBITDA/本报告所跟踪债项合计待偿本金

公司债券跟踪评级报告
青岛国信发展（集团）有限责任公司 4
一、主体概况
跟踪期内， 青岛国信发展（集团）有限责任公司（以下简称“公司”） 注册资本、实收资本、股
东及实际控制人未发生变化。截至 2020 年 3 月末，公司注册资本和实收资本均为 30.00 亿元， 股东
和实际控制人仍为青岛市人民政府国有资产监督管理委员会。
跟踪期内， 公司经营范围未发生变化， 组织架构较年初有所调整， 新增研究院和纪委、监察专
员办公室两个职能部门。
截至 2019 年末，公司合并资产总额 802.03 亿元，负债合计 485.15 亿元，所有者权益 316.88 亿
元，其中归属于母公司所有者权益 258.78 亿元。 2019 年，公司实现营业收入 47.64 亿元，净利润 8.04
亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 8.86 亿元；经营活动产生的现金流量净额-21.68 亿元，现
金及现金等价物净增加额 29.53 亿元。
截至 2020 年 3 月末，公司合并资产总额 798.79 亿元，负债合计 482.91 亿元，所有者权益 315.88
亿元，其中归属于母公司所有者权益 257.78 亿元。 2020 年 1－3 月，公司实现营业收入 11.19 亿元，
净利润 1.83 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 1.79 亿元；经营活动产生的现金流量净额-2.68
亿元，现金及现金等价物净增加额-29.21 亿元。
公司注册地址：青岛市市南区东海西路 15 号；法定代表人：王建辉。
二、 债券发行及募集资金使用情况
公司公开发行相关债券要素见下表。截至本报告出具日， “ 16青国信”“ 17青信Y1”“ 18青信
Y1”“ 18青信Y2”“ 19青信03”“ 20青信01” 募集资金均按募集说明书约定用途已全部用于偿还公
司有息……
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