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公告日期：2019-11-22
公司债券信用评级报告
内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2
关注
1． 随着海外品牌不断进入中国市场，乳制
品市场竞争有所加剧；食品安全事件的发生对
乳品行业的影响始终存在。
2． 公司原料奶需要外部采购；原料奶价格
周期性波动对公司奶源供应渠道和价格稳定性
存在一定影响。
分析师
宁立杰
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罗 峤
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内蒙古伊利实业集团股份有限公司 4
一、主体概况
内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称“伊利股份”或“公司”）前身为 1956 年成立的
呼和浩特市回民区养牛合作小组； 1993 年经改制，由 21 家发起人发起，吸收其他法人和内部职工入
股，以定向募集方式设立并变更为现名；后经中国证券监督管理委员会复审批准，于 1996 年 1 月向
社会首次公开发行人民币普通股 1,715 万股，同年 3 月在上海证券交易所挂牌， 股票简称：“伊利股
份”， 股票代码： “ 600887.SH” ， 成为中国乳制品行业首家 A 股上市公司。 后经过多次增资、配股
及资本公积转增股本，截至 2019 年 3 月底，公司注册资本为 60.78 亿元，目前无控股股东及实际控
制人。 前十大股东中潘刚、赵成霞、刘春海和胡利平均为公司高管（累计质押公司股票分别为 1.91
亿股、 0.76 亿股、 0.75 亿股和 0.71 亿股，分别占其所持股份的 80.76%、 89.90%、 89.55%和 89.61%）；
呼和浩特投资有限责任公司累计质押公司股票 1.38 亿股，占其所持股份的 25.66%。
表 1 截至 2019 年 3 月底公司前十大股东明细（单位：万股、 %）
排名 股东名称 持股数量 占总股本比例
1 香港中央结算有限公司（陆股通） 88,432.40 14.55
2 呼和浩特投资有限责任公司 53,853.58 8.86
3 潘刚 23,608.66 3.88
4 中国证券金融股份有限公司 18,242.15 3.00
5 阳光人寿保险股份有限公司-分红保险产品 10,910.86 1.80
6 赵成霞 8,409.01 1.38
7 刘春海 8,330.83 1.37
8 胡利平 7,934.05 1.31
9 招商银行股份有限公司－兴全合宜灵活配置混
合型证券投资基金 7,266.99 1.20
10 阳光人寿保险股份有限公司－吉利两全保险产
品 7,115.95 1.17
合计 234,104.48 38.52
资料来源：公司提供
公司经营范围包括： 乳制品（含婴幼儿配方乳粉）制造，农畜产品及饲料加工等。
公司内设液态奶事业部、奶粉事业部、冷饮事业部、酸奶事业部、奶酪事业部和健康饮品事业
部 6 个事业部，以及战略管理部、投资管理部、市场研究部、供应保障部、人力资源部等 19 个职能
部门， （见附件 1） 。截至 2019 年 3 月底， 公司直接及间接控股子公司共 74 家。截至 2018 年底，
公司拥有在职员工 56,079 人。
截至 2018 年底，公司资产总额 476.06 亿元，负债总额 195.69 亿元，所有者权益（含少数股东
权益） 280.37 亿元，其中归属于母公司的所有者权益 279.16 亿元。 2018 年，公司实现营业总收入
795.53 亿元，净利润 64.52 亿元， 其中归属于母公司的净利润 64.40 亿元；经营活动产生的现金流量
净额 86.25 亿元，现金及现金等价物净增加额-71.91 亿元。
截至 2019 年 3 月底，公司资产总额 524.58 亿元，负债总额 260.21 亿元，所有者权益（含少数
股东权益） 264.36 亿元，其中归属于母公司的所有者权益 263.10 亿元。 2019 年 1－3 月，公司实现
营业总收入 231.30 亿元，净利润 22.80 亿元， 其中归属于母公司的净利润 22.76 亿元；经营活动产
生的现金流量净额 13.50 亿元，现金及现金等价物净增加额 19.34 亿元。
公司注册地址： 内蒙古自治区呼和浩特市金山开发区金山大街 1 号； 法定代表人： 潘刚。
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