今天咱们接着说一下深100ETF。这只优秀的指数ETF基金关注人非常少，特别是跟目前市场上的主流基金相比。譬如拿规模来说，我对比了深100和其他几个主流的ETF。

对比下来，其他几个ETF的规模早已经是百亿级别，但深100ETF却只有可怜的67亿，只有其他人的零头。

再来看雪球的关注人数，其他ETF都是几万几万的级别，要是看对应指数的话，关注的人数还更多。最少的创业板都有4万多，而深100只有可怜的7千多人，一万都不够。

所以，深100相比其他主流ETF相比，不止规模比较小，受到的关注度也确实少了一些，但其实也不影响它是一只好基金，它今年的涨幅远远超过了其他ETF。而且也是能够以网格交易的好品种。

首先看一下深100ETF，跟踪的是深证100指数（399330），成分股主要是深交所上市的白马股，主要涵盖了消费，信息技术，以及金融，医药等，覆盖的主流行业比较多。比如消费涨的很好的时候，它也能沾上边，医药涨的很好的时候，它也能蹭一点，科技股涨了，它也有份儿。

且深100是先用系统选股，再人工选股的好处在于避免数据异常，选股公式出现漏洞等导致指数基金被“骗炮”的尴尬

从十大持仓股里面就可以看到，主要有格力电器，美的集团，五粮液，海康威视等。大部分是深交所上市的白马股， 这也就说明了深证100的内生增长力比较强。

这也是深100被选为网格品种的一大原因，之前的配置网格品种都是偏向波大的指数，单纯依靠频繁交易的次数来获取超额收益。但是指数的内生增长力就比较一般。而深证100网格除了能正常的获得网格不断买卖的收益之外，还能获得伴随ROE增长本身带来的收益。

大家可以直接观察到深100的持仓风格绝大部分都是大盘成长股，少部分是小盘成长股。

上证50指数的ROE是14.44%

沪深300指数的ROE是12.08%

中证500指数的ROE是5.88%

深证100指数的ROE是11.86%

那么问题来了，网格的必要波动率，深100能否满足呢。我们来看一看深100的波动率。其实因为深圳市场很少银行股。所以波动率也不小，比上证50和沪深300的波动率都还要大。相比其他网格的品种，波动率也是差不多。

那么我们再来看估值，因为内生增长力强，所以深证100指数的PB高达2.92（正常估值），相比中证500的1.83，贵有贵的道理，便宜有便宜的道理。

从估值上，我们选取了网格价格区间为3.682---5.492的网格区间。网格表如下。

下面我用网格回测工具回测算了一下。深证100ETF网格，统计时间均从2017年12月1日开始，截止至2019年9月27日。网格的间距取2.5%，最低价3.682，最高价5.492，采用等市值法（每格买入相同的金额，比如每格买10000元）

下图是深证100ETF升级版网格回测数据，回测间距2.5%上加上回落0.6%卖出，反弹1%卖出，统计时间依然从2017年12月1日开始，截止至2019年9月27日。最低价3.682，最高价5.492，采用等市值法（每格买入相同的金额，比如每格买10000元）

可以看到深100网格的升级版网格回测以及固定网格回测的收益均为15%左右，基金本身收益为-3.94%。也就是说假如我们在历史两年一直做网格的话，比同样持有基金不做网格的人，就多了19%的超额收益。在牛市还没来之前，就已经积累了足够多的收益，那么当牛市到来的时候，我们将会比大多数人赚的更多。

同样，大家不用疑惑，升级版网格加上了拐点卖出和反弹买入的情况，收益率怎么就高了那么一丢丢而已。我们可以对比一下，网格买入卖出次数更加少了，代表我们付出的交易成本更低，

而老网格的当前持仓股数为13300股，而升级版网格的持仓股数为18200股，所以，升级版网格更具有优势。

为什么会有股数增多，因为加入了拐点和反弹的条件，会在行情大的时候，触发了倍数委托，比如同样是1000元每笔委托，在一元，两元，三元分别卖出一格，得出卖出股数为1800股。假如触发了倍数委托，则是在三元卖出三格的话。得出卖出股数为1000股。累积的股数就是这个原因。

综上，深100ETF虽然被市场关注人数不够多，但也不失为一个好的网格品种，以下为深100网格创建至今的交易记录：