公告日期：2020-06-23

公司债券跟踪评级报告
宁德市交通投资集团有限公司 2
面的大力支持。
3．资本实力进一步增强。跟踪期内，随
着政府项目资金拨付到位，公司所有者权益规
模快速增长，资本实力进一步增强。
4．多元化业务发展。公司业务板块多元
化，有利于分散业务集中风险。跟踪期内，受
高速公路通车以及港务、销售业务增长带动，
公司业务收入快速增长，盈利能力有所增强，
物流资源的整合以及业务开展授权，有望形成
新的营收及利润增长点。
关注
1．面临较大融资压力。公司在建高速公
路、港口等项目后续尚需投入规模大，公司面
临较大的融资压力。
2．资产流动性较弱。公司资产以高速公
路及港口项目投入为主，流动性较弱。
3．债务持续增长。跟踪期内，公司债务
规模持续增长。
分析师
徐汇丰 登记编号（R0040218010006）
王金磊 登记编号（R0040218020002）
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电话：010－85172818
传真：010－85171273
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PICC 大厦 10 层（100022）
网址：www.unitedratings.com.cn

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一、主体概况
跟踪期内，宁德市交通投资集团有限公司（以下简称“公司”）股权结构及实际控制人未发生
变更。截至 2020 年 3 月底，公司注册及实收资本均为 13.00 亿元，宁德市人民政府国有资产监督
管理委员会（以下简称“宁德市国资委”）作为唯一股东履行出资人职责，是公司的实际控制人。
跟踪期内，公司经营范围未发生变更。
截至 2020 年 3 月底，下辖 14 家全资二级子公司、5 家控股二级子公司。公司本部设 12 个职能
部门和会计结算中心、工程管理中心 2 个中心。
截至 2019 年末，公司合并资产总额 299.27 亿元，负债合计 193.27 亿元，所有者权益 106.00 亿
元，其中归属于母公司所有者权益 86.40 亿元。 2019 年， 公司实现营业收入 15.05 亿元，净利润 1.89
亿元，其中，归属于母公司所有者的净利润 2.16 亿元；经营活动产生的现金流量净额 7.90 亿元，现
金及现金等价物净增加额 11.83 亿元。
截至 2020 年 3 月末，公司合并资产总额 309.46 亿元，负债合计 203.81 亿元，所有者权益 105.65
亿元，其中归属于母公司所有者权益 85.93 亿元。2020 年 1－3 月，公司实现营业收入 1.56 亿元，
净利润-0.56 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润-0.47 亿元；经营活动产生的现金流量净额 3.34
亿元，现金及现金等价物净增加额 2.27 亿元。
公司注册地址：福建省宁德市东侨区余复路 16 号天行商务中心 14-18 层；法定代表人：陈合
招。
二、债券发行及募集资金使用情况
公司于 2019 年 11 月发行的“宁德市交通投资集团有限公司面向合格投资者公开发行 2019 年公
司债券（第一期）” 已于 2019 年 12 月 2 日在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“19 宁投 01”，
债券代码为“155799.SH”，发行规模为 4.00 亿元，票面利率为 4.80%，起息日为 2019 年 11 月 25
日，期限为 5 年，每年付息一次，采取单利按年付息，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支
付。
“19 宁投 01”募集资金扣除发行费用后，募集资金净额为 3.98 亿元，公司已使用 3.84 亿元，
用于偿还公司债务和补充流动资金，符合募集说明书约定的资金使用用途。 截至 2020 年 5 月末， “19
宁投 01”尚未到第一个付息日。
三、行业及外部环境分析
1. 城市基础设施建设行业
（1）行业概况
城市基础设施建设主要围绕改善城市人居环境、增强城市综合承载能力、提高城市运行效率开
展，包括机场、地铁、公共汽车、轻轨等城市交通设施建设，市内道路、桥梁、高架路、人行天桥
等路网建设，城市供水、供电、供气、电信、污水处理、园林绿化、环境卫生等公用事业建设等领
域。城市基础设施建设是国民经济可持续发展的重要基础，对于促进国民经济及地区经济快速健康
发展、改善投资环境、强化城市综合服务功能、加强区域交流与协作等有着积极的作用，其发展一
直受到中央和地方各级政府的高度重视。
地方政府是城市基础设施建设的主要投资者。本世纪初，固定资产投资是拉动我国经济增长的
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