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公告日期：2019-05-15
公司债券信用评级报告
国家开发投资集团有限公司 2
御风险的能力将得到提升。
4． 公司资产和权益规模大，盈利能力较好，
偿债能力极强。
关注
1． 近年来，受经济周期和国内外经济环境
的不利影响，公司基础产业收入持续下滑，未来
收入增长面临一定不确定性。
2． 公司债务规模较大，债务负担较重；且
随着公司在建项目的推进，面临较大的资本支
出压力。
3． 近年来， 公司投资收益对营业利润贡献
较大，受宏观环境、参股企业经营状况和金融市
场行情等因素影响，面临一定波动风险。
4． 公司国际业务收入规模较大，对营业收
入贡献度较高，由于国际业务受对方国家政治
环境、国家政策及经济形势影响较大，存在一定
政治风险。
分析师
张 祎
电话： 010-85172818
邮箱： zhangy@unitedratings.com.cn
张晨露
电话： 010-85172818
邮箱： zhangchenlu@unitedratings.com.cn
传真： 010-85171273
地址： 北京市朝阳区建国门外大街 2 号
PICC 大厦 12 层（ 100022）
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公司债券信用评级报告
国家开发投资集团有限公司 4
一、 主体概况
国家开发投资集团有限公司（以下简称“公司”或“国投集团”），原名“国家开发投资公司”，
是根据国务院国函[1994]84 号文批准，于 1994 年开始筹备，并于 1995 年 4 月正式成立，初始注册
资本 58.00 亿元，国务院国有资产监督和管理委员会（以下简称“国务院国资委”）为出资人。公司
成立之初，业务主要是承接了原国家六大专业投资公司约 540 个划转项目，公司集中精力清理风险
项目资产和债权债务纠纷，明晰产权，奠定发展基础。 1996 年初，基于原有项目资产基础和国家产
业政策，公司确立了电力、煤炭、桥路港、建筑材料、化肥、汽车零部件、化纤及化纤原料、电子、
医药等重要产业板块，初步整合公司资产，形成了以资产为纽带的母子公司管理架构。
自公司成立之日起至 2010 年，历经数次增资，公司注册资本由 58.00 亿元增至 2010 年末的
194.71 亿元。 2017 年 11 月，经国务院国资委出具国资改革[2017]1174 号文批准，公司由全民所有制
企业整体改制为国有独资公司，改制后公司更为现名，同时以 2016 年末经审计的净资产出资，公司
注册资本增至 338.00 亿元。 截至 2018 年底，公司实收资本为 338.00 亿元，由国务院国资委全额出
资，国务院国资委是公司的实际控制人。
公司经营范围为：经营国务院授权范围内的国有资产并开展有关投资业务；能源、交通运输、
化肥、高科技产业、金融服务、咨询、担保、贸易、生物质能源、养老产业、大数据、医疗健康、检
验检测等领域的投资及投资管理；资产管理；经济信息咨询；技术开发、技术服务。（企业依法自主
选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活
动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动）。
截至 2018 年底，公司本部下设办公厅（董事会办公室）、人力资源部、战略发展部、运营与安
全生产监督部、财务部等 9 个职能部门；公司纳入合并报表范围内的一级子公司共计 22 家。
截至 2018 年底，公司合并资产总额 5,822.83 亿元，负债合计 3,974.09 亿元， 所有者权益合计
1,848.74 亿元，其中归属于母公司的所有者权益 845.06 亿元。 2018 年，公司实现营业总收入 1,213.80
亿元， 净利润 162.75 亿元， 其中归属于母公司所有者的净利润 61.94 亿元；经营活动产生的现金流
量净额 48.22 亿元，现金及现金等价物净增加额-26.43 亿元。
公司注册地址：北京市西城区阜成门北大街 6 号-6 国际投资大厦；法定代表人：王会生。
二、 本期债券概况
1． 本期债券概况
本期债券名称为“国家开发投资集团有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一
期）”， 发行规模为不超过 20.00 亿元（含）， 票面金额为 100 元，按面值平价发行。本期债券期限为
3 年， 票面利率采用固定利率形式，将由发行人与主承销商根据网下向合格投资者的簿记建档结果在
预设区间范围内协商确定。 本期债券采用单利按年计息，不计复利，每年付息一次， 到期一次还本，
最后一期利息随本金一起支付。本期债券采取网下面向合格投资者询价配售的方式，由发行人与簿
……
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