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公告日期：2019-06-13
公司债券跟踪评级报告
中国旅游集团有限公司 2
海 51%的股权，且日上上海在 2018 年 7 月中标
并继续拥有上海浦东国际机场和虹桥国际机场
免税经营权， 2019 年 1 月后海免公司并表， 公
司免税市场份额持续扩张， 旅游主业收入持续
增长，整体盈利能力增强。
4． 跟踪期内，公司现金类资产、净资产及
经营性现金流入规模对债项覆盖程度很高，对
债项按期偿付的保障能力很强。
关注
1． 公司在建旅游地产项目及土地储备计划
投资规模扩大，资金压力仍持续存在，各地房
地产政策调控变化对旅游地产的销售和经营带
来较大的压力和不确定性。
2．2018 年公司原控股子公司焦作中旅银行
股份有限公司按照会计准则不再纳入合并范
围， 旅游金融业务收入降幅较大。
分析师
杨 婷
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邮箱： yangt@unitedratings.com.cn
袁 琳
电话： 010-85172818
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传真： 010-85171273
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公司债券跟踪评级报告
中国旅游集团有限公司 4
一、主体概况
中国旅游集团有限公司前身是中国早期爱国银行家陈光甫先生于 1928 年设立的香港中国旅行
社， 1954 年由中央人民政府华侨事务委员会接管； 1985 年注册成立香港中旅（集团）有限公司（以
下简称“ 香港中旅集团”）； 2005 年 12 月，整合招商局集团有限公司属下的“中国招商旅游总公司”
后，成立了中国港中旅集团公司并与香港中旅集团实行“两块牌子、一套班子”领导体制；经国务
院国资委批复同意， 2007 年 6 月将中国中旅（集团）公司（以下简称“中国中旅”） 100%股权划拨
至公司，增加公司注册资本 18.78 亿元； 2011 年 6 月将重庆丽苑大酒店有限公司划拨至公司，增加
公司注册资本 0.49 亿元； 2016 年 7 月公司与中国国旅集团有限公司（以下简称“国旅集团”）实施
战略重组，国旅集团整体并入公司，成为公司全资子公司，增加公司注册资本 84.06 亿元，公司更
名为中国旅游集团公司。 2018 年 1 月，公司由全民所有制企业改制为国有独资公司，改制后公司名
称更为现名。截至 2018 年末，公司实收资本 156.97 亿元，实际控制人为国务院国资委。
自 2018 年以来， 公司经营范围无变化。 截至 2018 年末， 公司本部组织结构较年初无变化（见
附件一） ； 公司合并范围拥有在职员工总数 42,346 人。 截至 2018 年末， 公司纳入合并范围的二级
子公司 14 家，其中全资子公司 12 家，控股子公司 2 家。公司纳入合并范围的子公司中包含 2 家上
市公司： 中国国旅股份有限公司（以下简称“中国国旅” ，证券代码： 601888.SH； 公司持股比例
55.30%） 和香港上市公司香港中旅国际投资有限公司（ 0308.HK， 公司合计持股比例为 39.32%） 。
截至 2018 年末，公司合并资产总额 1,008.16 亿元，负债合计 571.71 亿元，所有者权益 436.45
亿元，其中归属于母公司所有者权益 202.69 亿元。 2018 年，公司实现营业总收入 669.39 亿元，净
利润 46.80 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 14.17 亿元；公司经营活动产生的现金流量净额
31.40 亿元，现金及现金等价物净增加额为-31.69 亿元。
公司注册地址： 海南省海口综合保税区跨境电商产业园国际商务中心 217；法定代表人：万敏。
二、 债券概况及募集资金使用情况
经中国证监会证监许可〔 2019〕 497 号文件核准，公司发行不超过 100 亿元的公司债券，其中
“ 中国旅游集团有限公司 2019 年公开发行公司债券（第一期）”， 分为两个品种，其中品种一为 3 年
期，品种二为 5 年期，合计发行规模不超 40 亿元。 起息日为 2019 年 4 月 16 日，债券简称“ 19 中
旅 01”，发行规模为 40 亿元，债券期限为 3 年期， 债券代码“ 155334.SH”， 到期日期为 2020 年 4
月 16 日，设置加速清偿条款。截至本报告出具日，“ 19 中旅 01” 尚未到付息日。按照募集资金用途
的规定，“ 19 中旅 01” 募集资金扣除发行费用后， 拟用于偿还有息债务、补充流动资金， 截至 201……
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