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公告日期：2020-06-04
公司债券信用评级报告
中国远洋海运集团有限公司 2
关注
1． 航运业复苏进程存在不确定性。 跟踪期
内，受新冠肺炎疫情、全球经济增长乏力与不
确定性因素增加等影响，航运业复苏进程仍存
在不确定性。
2． 油价涨跌仍存在许多不确定因素。 跟踪
期内， 船用燃油新规将增加航运企业成本，同
时油价涨跌仍存在许多不确定因素。
3． 债务仍处于高位。 公司债务规模仍处于
高位。
主要财务数据：
合并口径
项目 2018 年 2019 年 2020 年 3
月
资产总额（亿元） 8,081.07 8,770.26 9,015.39
所有者权益（亿元） 2,802.42 3,078.05 3,159.81
长期债务（亿元） 2,575.27 3,002.95 3,041.11
全部债务（亿元） 4,038.58 4,412.42 4,450.23
营业收入（亿元） 2,818.37 3,084.97 727.44
利润总额（亿元） 200.86 230.99 50.99
EBITDA（亿元） 502.06 582.86 --
经营性净现金流（亿元） 260.82 397.53 21.21
营业利润率（ %） 10.74 12.27 10.50
净资产收益率（ %） 5.37 5.65 --
资产负债率（ %） 65.32 64.90 64.95
全 部 债 务 资 本 化 比 率
（ %） 59.03 58.91 58.48
流动比率（倍） 0.90 0.92 0.94
EBITDA 全 部 债 务 比
（倍） 0.12 0.13 --
EBITDA 利息倍数（倍） 3.59 3.44 --
EBITDA/ 待偿本金合计
（倍） 4.18 4.86 --
公司本部（母公司）
资产总额（亿元） 1,036.41 1,309.89 1,360.23
所有者权益（亿元） 597.97 760.58 776.50
全部债务（亿元） 316.32 398.28 443.38
营业收入（亿元） 0.00 0.00 0.00
利润总额（亿元） 36.60 142.45 -6.29
资产负债率（ %） 42.32 41.94 42.91
全部债务资本化比
率（ %） 34.60 34.37 36.35
流动比率（倍） 1.34 1.29 1.27
注： 1．本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异，系四
舍五入造成；除特别说明外，均指人民币； 2．本报告 2018 年财务数
据均采用 2018 年末数据； 3．吸收存款及同业存放、衍生金融负债、
其他流动负债中的短期融资券、长期应付款中的融资租赁款、股东权
益借款、其他非流动负债和租赁负债中的付息项目已调整至债务核算；
4．营业收入为加上利息收入、已赚保费、手续费及佣金收入后的营业
总收入； 5． EBITDA/待偿本金合计=EBITDA/本报告所跟踪债项合计
待偿本金； 6． 2020 年一季度财务报表未经审计，相关计算指标未经
年化
公司债券跟踪评级报告
中国远洋海运集团有限公司 4
一、主体概况
中国远洋海运集团有限公司（ 以下简称“公司”）于 2016 年 2 月成立， 截至 2020 年 3 月末，公
司实收资本为 324.70 亿元，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国资
委”）。
跟踪期内，公司经营范围较上年无变化；公司总部组织结构（见附件 1） 略有变化。 截至 2019
年末，公司合并范围内的二级子公司合计 24 家，较上年末增加 2 家，公司在职员工总数为 10,6481
人。
截至 2019 年末，公司合并资产总额 8,770.26 亿元，负债合计 5,692.22 亿元，所有者权益 3,078.05
亿元，其中归属于母公司所有者权益 1,964.51 亿元。 2019 年，公司实现营业总收入 3,084.97 亿元，
净利润 166.24 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 75.07 亿元；经营活动产生的现金流量净额
397.53 亿元，现金及现金等价物净增加额 65.07 亿元。
截至 2020 年 3 月末，公司合并资产总额 9,015.39 亿元，负债合计 5,855.58 亿元，所有者权益
3,159.81 亿元，其中归属于母公司所有者权益 2,020.45 亿元。 2020 年 1－3 月，公司实现营业总收入
727.44 亿元，净利润 35.14 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 23.75 亿元；经营活动产生的现
金流量净额 21.21 亿元，现金及现金等价物净增加额 115.8……
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