公告日期：2022-04-29

江苏双溪实业有限公司

公司债券年度报告

（2021 年）

二〇二二年四月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度报告签署书面确认意见。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

重大风险提示

投资者在评价和购买本公司发行的公司债券前，应认真考虑各项可能对公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读各期募集说明书中的“风险因素”等有关章节。

1、公司存货占比较高的风险

2021 年末，公司存货为 1,359,654.88 万元，占流动资产的比重为 76.80%，金额较高
。公司存货主要由开发成本和消耗性生物资产构成，其中公司承接的项目在未结算之前均按存货开发成本科目结算，随着业务的展开开发成本余额也逐年增长。存货的变现能力受宏观经济、市场环境、项目建设进展以及货款回笼等系列因素的影响，存在一定的不确定性。若在债券存续期间内存货的变现能力发生不利变化，将会对公司的偿债能力造成一定的不利影响。

2、政府补贴依赖程度大的风险

2021 年度，公司来自政府部门的补贴为 15,240.68 万元，占同期利润总额的比重分别
为 87.74%。公司的利润总额对政府补贴依赖程度较高，具有较大的不确定性，政府补贴收入的波动会对公司获利能力产生影响。

3、经营性活动现金流下降的风险

2021 年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-136,429.08 万元。随着在建项目的推进，公司的债务规模将进一步上升，若未来信贷政策继续趋紧，或者公司融资能力下降、融资成本上升，或者经营性现金流恶化、出现大幅波动，均可能增加公司的资金压力，进而增加无法偿付本息的风险。

4、项目建设风险

公司从事的基础设施项目周期较长（工期一般在 1-3 年），在项目建设和运营期间，如出现原材料价格以及劳动力成本上涨、不可抗拒的自然灾害、意外事故、政府政策变动、利率政策改变以及其他不可预见的困难或情况，则有可能出现项目实际投资超出预算以及施工期延长的情况，将会影响项目的按期竣工和投入运营的进度，并对项目收益的实现产生不利影响。

5、区域经济风险

公司的主要业务集中于睢宁县，是睢宁县重要的城市基础设施建设主体，睢宁县的经济发展水平及未来发展趋势直接影响公司经营项目的经济效益。从目前情况来看，睢宁县经济发展近年呈现稳定趋势，但如果地方经济发展受到重大不利因素影响或出现明显下滑或甚至衰退趋势，公司盈利能力可能受到不利影响。

截至 2021 年末，除上述重大风险提示外，公司面临的风险因素与募集说明书中“风险因素”章节及上一报告期未发生重大变化。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 5
第一节 公司情况 ...... 6
一、 公司基本信息...... 6
二、 信息披露事务负责人...... 6
三、 报告期内控股股东、实际控制人及其变更情况...... 7
四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况...... 7
五、 公司业务和经营情况...... 8
六、 公司治理情况......14
第二节 债券事项 ...... 15
一、 公司信用类债券情况 ...... 15
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况...... 21
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况...... 22
四、 公司债券报告期内募集资金使用情况 ...... 23
五、 公司信用类债券报告期内资信评级调整情况...... 26
六、 公司债券担保、偿债计划及其他偿债保障措施情况...... 26
七、 中介机构情况......29
第三节 报告期内重要事项...... 30
一、 财务报告审计情况 ...... 30
二、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正...... 30
三、 合并报表范围调整 ...... 31
四、 资产情况...... 31
五、 负债情况...... 32
六、 利润及其他损益来源情况 .....……
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