公告日期：2021-08-26

成都蜀都川菜产业投资发展有限公司

公司债券半年度报告

（2021 年）

二〇二一年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对半年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对半年度报告提出书面审核意见，监事已对半年度报告签署书面确认意见。

本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司半年度报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

一、近年来公司负债规模逐年增长，截至 2020 年末和 2021 年 6 月末，公司负债总额分别
为 910,652.54 万元 970,287.45 万元，有息负债余额分别为 878,265.88 万元和 918,016.11
万元，有息负债规模较大，且呈增加趋势。随着公司各项业务规模的继续扩大，为了保证各项业务顺利开展，公司债务规模预计仍将保持增长，面临一定的偿债风险和资金压力，同时有息负债规模的增加可能会导致财务费用的增加进而对公司的盈利水平带来一定影响。

二、2020 年 1-6 月和 2021 年 1-6 月，公司经营活动现金流量净额分别-9,659.89 万元和-
8,589.80 万元，较去年同期有所增加。公司在报告期内经营活动现金产生的现金流量净额为负。若未来公司经营活动现金流量情况出现重大不利变化，可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
三、公司从事的成都市郫都区土地整理、城市基础设施建设等业务，得到成都市郫都区人民政府的大力支持。但是该行业本身具有高度经济周期敏感性，相关宏观调控、土地政策以及市场需求等都对该行业有重大影响，宏观经济环境一旦发生重大变化，将严重影响该行业的盈利水平，导致发行人的经营效益和盈利水平受到影响。

四、截至 2020 年末和 2021 年 6 月末，公司存货账面价值分别为 413,378.56 万元和
414,560.51万元，占当期总资产的比例分别为27.68%和26.98%。公司一直保持较高的存货
，截至 2021 年 6 月末，存货构成中 43.23%是开发成本，36.41%是土地使用权，17.42%为建
造合同形成的已完工未结算资产，如果未来宏观经济发生变化，土地价格急剧下跌，将导致存货出现减值风险。若由于政策原因导致已签订回购协议的代建工程不能及时回购，以及土地折价销售和代建项目折价转让，需履行必要的程序且存在的一定的难度，将存在存货资产变现困难的风险。另外，发行人存货中的土地使用权均为储备用地，尚未补缴土地出让金，存在收回风险。

五、2020 年 1-6 月和 2021 年 1-6 月，公司实现净利润分别为-8,647.67 万元和-16,408.29
万元，公司 2021 年 1-6 月净利润较去年同期大幅下降，主要系有息负债增加导致财务费用支出增加所致。未来公司将通过大力发展豆瓣销售业务，提升产品竞争力，提高销量及销售收入以实现公司收入和利润的进一步增长。但如果作为主营业务之一的代建项目回购业务不能按预计时间回购，随着财务费用的持续支出，公司将面临净利润下滑的风险。

六、截至 2020 年末和 2021 年 6 月末，公司其他应收款账面价值分别为 360,494.59 万元和
383,233.93万元，占总资产的比重分别为24.14%和24.94%。目前无明显迹象表明公司的其他应收款存在回收问题，但金额较大的其他应收款会对公司的经营流动性造成一定风险。若未来业务开展中由于种种原因应收款项不能回收或不能及时回收，则将对发行人的经营活动和盈利能力产生不利影响。
七、2011 年发行人与郫县人民政府就郫县川菜功能区基础设施建设工程签署了一揽子框架性代建协议。在此基础上，针对基础设施建设、安置房建设、污水处理厂建设、城镇化建设等具体项目，发行人已分别与郫县人民政府、郫都区城乡规划和住房建设局、郫都区水务局等委托方签署了委托代建协议，针对土地整理等项目发行人拟在竣工决算后另行签署回购协议，存在一定的不确定性。
八、发行人在建、拟建项目后续投资较大，主要涉及安德镇整体城镇化建设项目、郫县川菜产业园污水处理厂及配套设施建设工程、望丛祠提升改造-郫都区博物馆建设项目、川菜
产业园区北拓展区基础设施配套项目等项目，后续发行人将积极通过项目贷款等多种融资渠道筹集资金，以确保相关建设项目按计划实施。由于项目建设资金筹措到位的时间不……
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