公告日期：2025-05-13

中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2025】216 号
中证鹏元关于关注西安曲江文化控股有限公司 2024 年度业
绩亏损及其他重大事项的公告

中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对西安曲江文化控股有限公司（以下简称“曲江文控”或“公司”）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

债券简称 上一次评级时间 上一次评级结果

主体等级 债项等级 评级展望

20 曲控一/20 曲文控债 01 2024-12-27 AAA/列入 AAA/列入 -

观察名单 观察名单

21 曲控一/21 曲文控债 01 2024-12-27 AAA/列入 AAA/列入 -

观察名单 观察名单

公司于 2025 年 4 月 28 日发布《西安曲江文化控股有限公司关于
董事长、总经理、三分之一以上董事及信息披露事务负责人变动并撤销监事会的公告》称，黄顺绪不再担任公司董事、董事长，柳三洋不再担任公司总经理；选举张璐为董事长，公司总经理由董事长张璐兼任；经职工代表大会选举，何康存担任职工代表董事；同时，公司撤销监事会，由公司内部审计部门履行相关职责。

公司于 2025 年 4 月 30 日披露了 2024 年审计报告（编号：希会
审字(2025)1849 号），希格玛会计师事务所(特殊普通合伙)出具了
31 日，子公司人人乐连锁商业集团股份有限公司（以下简称“人人乐”，股票代码：002336.SZ）合并报表股东权益合计-4.04 亿元，资产负债率 121.08%，人人乐 2024 年度经审计的净资产为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.3.12 条第二项规定的情形，人人乐股票可能被深圳证券交易所终止上市，以上情况表明可能存在导子公司人人乐持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。此外，中证鹏元关注到，中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）对人人乐出具了无法表示意见的 2024 年审计报告（编号：中审亚太审字（2025）005927 号），形成无法表示意见的基础包括：（1）股权转让相关的交易实质及是否实质出表存在重大不确定性；（2）人人乐资金管理
存在重大缺陷；（3）持续经营存在重大不确定性。2025 年 5 月 6 日，
人人乐已收到深圳证券交易所下发的《终止上市事先告知书》（公司部函[2025]第 197 号），深圳证券交易所拟决定终止人人乐股票上市交易。

根据公司 2024 年审计报告，2024 年公司出现大幅亏损，当期净
利润为-58.11 亿元，较上年下降 41.63 亿元，当期亏损规模占上年末净资产比重为 21.63%，亏损原因主要包括：（1）主营业务盈利能力下滑。2024 年公司实现营业收入 151.54 亿元，较上年有所增长，但毛利率较上年下降明显，其中房地产开发业务收入大幅增长，占营业收入比重达 50.43%，但受地产行情持续低迷影响，毛利率进一步下降至 9.5%；其余业务收入均出现明显下降，且文化产业（工程）
项目毛利率较上年下降约 35 个百分点至-12.99%。（2）财务费用大幅增长、信用及资产减值损失等对利润形成较大侵蚀。2024 年公司财务费用为 34.75 亿元，较上年增加 24.95 亿元，主要系原有文化产业工程和基础设施项目等相继完工，项目融资成本费用化所致，受累于此，2024 年公司期间费用率增加至 41.29%；2024 年公司信用及资产减值损失为-9.58 亿元，其中存货跌价损失-4.75 亿元、对应收款项坏账损失-3.49 亿元。

受累于经营亏损，2024 年公司资本实力进一步削弱，截至 2024年末净资产为 212.90 亿元，较上年下降 20.77%，资产负债率上升至89.00%。
表1 公司营业收入构成及毛利率情况（单位：亿元）

业务板块名称 2024 年 2023 年度

金额 占比 毛利率 金额 占比 毛利率

文化旅游商业经营 ……
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