公告日期：2025-06-27

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照荆门市城市建设投资有限公司 2020 年度第二期中期票据、2021 年度第一期中期票据及 2020 年荆门市城市建设
投资有限公司公司债券（分别简称“20 荆门城投 MTN002”、“21 荆门城投 MTN001”及“20 荆门投”）信用评级的
跟踪评级安排，本评级机构根据荆门市城市建设投资有限公司（简称“该公司”、“公司”或“荆门城投”）提供的经
审计的 2024 年财务报表、未经审计的 2025 年第一季度财务报表及相关经营数据，对荆门城投的财务状况、经营状
况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定期跟踪评级。
该公司申请注册总额不超过 20 亿元的中期票据于 2020 年 3 月获得《接受注册通知书》（中市协注[2020]MTN189
号）。公司分别在 2020 年 8 月和 2021 年 1 月发行了 20 荆门城投 MTN002 和 21 荆门城投 MTN001，发行规模均为
5 亿元，期限均为 5（3+2）年，募集资金均用于偿还公司金融机构借款，截至 2025 年 3 月末，募集资金已全部使用
完毕。

该公司向国家发展和改革委员会申请发行总额不超过 3.4 亿元（含）人民币的公司债券于 2020 年 9 月获得国家发展
和改革委员会注册通知书（发改委企业债券[2020]268 号）。公司在 2020 年 12 月发行了规模 3.4 亿元的 20 荆门投，
期限为 7 年，募集资金用途为偿还“13 荆门债”2020 年到期的债券本息，截至 2025 年 3 月末，募集资金已全部使
用。
数据基础

跟踪期内，利安达会计师事务所（特殊普通合伙）对该公司 2024 年财务报表进行了审计，并出具了标准无保留
意见的审计报告；公司 2025 年第一季度财务报表未经审计。公司执行《企业会计准则——基本准则》和具体企
业会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定。公司于 2024 年 1 月 1 日起执行《企
业会计准则解释第 17 号》(财会[2023]21 号)(简称“解释第 17 号”)“流动负债与非流动负债的划分”，执行会计
准则解释第 17 号未对公司财务状况和经营成果产生重大影响。财政部于 2024 年 12 月 31 日发布了《企业会计
准则解释第 18 号》(财会[2024]24 号)(简称“解释第 18 号”)“不属于单项履约业务的保证类质量保证的会计处
理，公司自解释第 18 号印发之日起执行该规定，并进行追溯调整，执行解释第 18 号未对公司财务状况和经营
成果产生重大影响。

2024 年，该公司合并范围未发生变化。2025 年第一季度，公司将荆门市城市水务集团有限公司（简称“荆门水
务集团”）全部股权划转至荆门市国资委，荆门水务集团划出后，公司短期营收会有所下滑，但预计不会对公司
生产经营、财务状况及偿债能力产生重大不利影响。截至 2025 年 3 月末，公司合并范围一级子公司 22 家。

业务

荆门市农业及矿产资源丰富，产业发展特色鲜明，已形成了石化、磷化、食品、机电、建材、轻纺等传统主导产
业，但总体经济发展水平一般，经济总量在湖北省下辖地级市中排名中下游。2024 年，全市经济持续增长，财
政收入保持稳定。跟踪期内，该公司仍是荆门市城区主要的基础设施建设主体，工程施工收入和供水收入是公
司营业收入的主要来源。但随着 2025 年第一季度荆门水务集团划出后，公司不再从事供水业务，营收规模或短
暂下滑。公司保障房项目已基本完成开发，市政代建项目后续仍需一定规模投入，且各类项目回款周期长，存在
持续的投融资压力。

（1） 宏观因素
2025 年第一季度，全球经济增长动能仍偏弱，美国发起的对等关税政策影响全球经济发展预期，供应链与贸易格局的重构为通胀治理带来挑战。欧元区的财政扩张和货币政策宽松有利于复苏态势延续，美联储的降息行动因“滞”和“涨”的不确定而趋于谨慎。作为全球的制造中心和国际贸易大国，我国面临的外部环境急剧变化，外部环境成为短期内经济发展的主要风险来源。
2025 年第一季度，我国经济增速好于目标，而价格水平依然低位徘徊，微观主体对经济的“体感”有待提升。工业和服务业生产活动在内需改善和“抢出口”带动下有所走强，信息传输、软件和信息技术服务，租赁和商务服……
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