公告日期：2022-06-27

广西农垦集团有限责任公司

主体及相关债项2022年度跟踪评级报告

主体信用跟踪评级结果 跟踪评级日期 上次评级结果 评级组长 小组成员

AA+/稳定 2022/6/23 AA+/稳定 高君子 莫琛

债项信用 评级模型

债项简称 跟踪评级结果 上次评级

结果 1.基础评分模型

20 广西农 一级指标 二级指标 权重（%） 得分

垦 债 /20 AA+ AA+

桂农 02 资产总额 20.00 20.00

19 农 垦 企业规模 营业总收入 15.00 11.91

MTN001 AA+ AA+

20 农 垦 AA+ AA+ 多元化及市场 业务/产品多样性 15.00 15.00

MTN001 地位 市场份额 15.00 15.00

注：相关债项详细信息及其历史评级信息请见后文

“本次跟踪相关债项情况”。 盈利能力 利润总额 5.00 3.85

主体概况 净资产收益率 5.00 1.55

全部债务资本化比率 8.00 8.00

广西农垦集团有限责任公司（以下简称“广 债务负担和保 EBITDA 利息倍数 7.00 3.47

西农垦”或“公司”）业务涵盖机制糖、 障程度

木薯加工及生猪养殖等多个领域，仍是广 经营现金流动负债比 10.00 3.82

西壮族自治区人民政府下属唯一农垦集 2.基础模型参考等级 AA+

团，广西壮族自治区国资委履行出资人职 3.评级调整因素 无调整

责，实际控制人仍为广西壮族自治区人民 4.主体信用等级 AA+

政府。 注：最终评级结果由信评委参考评级模型输出结果通过投票评定，可能与评级模型输出结果存在差异。

评级观点

公司是广西最大的农业类综合产业集团，跟踪期内，机制糖和木薯加工业务规模仍位居国内前列，仍具有很强

的综合竞争力，机制糖业务获利能力有所改善；公司资本实力仍然较强；跟踪期内，公司继续获得自治区政府在财

政补贴方面的较多支持。另一方面，公司主业获利能力仍较弱，木薯加工业务产能利用率仍处于较低水，利润总额

对营业外收入和其他收益的依赖仍较大；公司其他应收款规模……
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