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公告日期：2020-11-13
主动评级报告
重庆市大足区大双实业发展有限公司 2
次债券提供全额无条件不可撤销的连带责任
保证担保， 其所提供的担保有效提升了本次
债券到期偿还的安全性。
关注
1． 资产流动性偏弱。 截至 2019 年末，
公司资产中应收类款项和存货分别占资产总
额的 28.70%和 66.34%，对资金形成较大占用，
公司资产流动性偏弱。
2． 面临一定的投融资压力。 公司土地整
理和基础设施建设回款效率较低， 拟建项目
投资规模较大， 未来将面临一定的投融资压
力。
主要财务数据：
合并口径
项目 2017 年 2018 年 2019 年
资产总额（亿元） 52.45 60.02 67.06
所有者权益（亿元） 42.21 42.74 44.35
长期债务（亿元） 7.20 6.80 9.16
全部债务（亿元） 8.36 8.34 12.01
营业收入（亿元） 2.72 3.21 3.23
利润总额（亿元） 0.94 1.27 1.60
EBITDA（亿元） 1.39 1.72 2.35
经营性净现金流（亿元） -4.06 -4.67 -1.66
营业利润率（%） 19.19 18.92 19.06
净资产收益率（%） 4.43 3.01 3.69
资产负债率（%） 19.54 28.78 33.86
全部债务资本化比率（%） 16.53 16.33 21.30
流动比率（倍） 17.18 5.72 4.94
EBITDA 全部债务比（倍） 0.17 0.21 0.20
EBITDA 利息倍数（倍） 3.09 3.89 3.16
EBITDA/本次发债额度（倍） 0.20 0.25 0.34
担保方
资产总额（亿元） 123.12 117.00 127.87
所有者权益（亿元） 66.14 68.65 69.34
营业收入（亿元） 12.38 11.39 11.11
净利润（亿元） 4.00 3.01 2.85
实际资产负债率（%） 29.61 22.52 27.97
代偿准备金率（%） 21.25 16.91 13.58
注： 1． 本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异，
系四舍五入造成； 除特别说明外， 均指人民币； 2． 除特别说明
外， 本报告财务数据及指标计算均为合并口径； 3． 本报告将长
期应付款纳入长期债务核算主动评级报告
重庆市大足区大双实业发展有限公司 4
一、 主体概况
重庆市大足区大双实业发展有限公司（以下简称“公司”） 成立于 2012 年 10 月， 是经重庆市
大足区政府批准， 由重庆市大足区国有资产管理中心（以下简称“大足区国资中心”） 发起、 引入
三家民营企业（重庆足丰房地产开发有限公司、 重庆恒恒地产顾问有限公司和大足县恒恒物业管
理有限公司） 共同出资设立的有限责任公司， 初始注册资本 2.00 亿元， 其中大足区国资中心持有
60%的股权。 2015 年， 上述三家民营企业将所持全部股权转让给大足区国资中心， 大足区国资中
心成为公司唯一股东。 截至 2019 年末， 公司注册资本和实收资本均为 2.00 亿元， 大足区国资中心
为公司唯一股东和实际控制人。
公司经营范围： 基础设施建设、 道路建设、 桥梁建设、 管网建设、 园林绿化工程建设； 土地
整治； 房地产开发、 销售； 项目投资管理咨询、 商务咨询、 房产信息咨询； 建筑装修材料（不含
危险化学品） 生产销售； 物业管理； 机械设备租赁、 钢材销售。
截至 2019 年末， 公司本部设综合部、 财务部、 要素保障部、 投资发展部、 项目建设部、 合同
造价部和融资部 7 个职能部门， 合并范围内无子公司。
截至 2019 年末， 公司合并资产总额 67.06 亿元， 负债合计 22.71 亿元， 所有者权益 44.35 亿元，
全部归属于母公司所有者。 2019 年， 公司实现营业收入 3.23 亿元， 净利润 1.61 亿元， 全部归属于
母公司所有者； 经营活动产生的现金流量净额-1.66 亿元， 现金及现金等价物净增加额 23.30 万元。
公司住所： 重庆市大足区棠香街道办事处五星大道 266 号； 法定代表人： 张玺搏。
二、 本次债券概况及募集资金用途
1． 本次债券概况
本次债券名称为“2020 年重庆市大足区大双实业发展有限公司公司债券” ， 发行金额不超过
7.00 亿元（含） ， 债券期限为 7 年期， 在存续期的第 3 个计息年度末附设公司调整票面利率选择
权和投资者回售选择权。 本次债券设置提前偿还条款， 在债券存续期的第 3 年到第 7 年每年偿还
回售后剩余本金……
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