公告日期：2022-04-29

成都市金牛城市建设投资经营集团有限公司

公司债券年度报告

（2021 年）

二〇二二年四月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度报告签署书面确认意见。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

利安达会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

重大风险提示

投资者在评价和购买本公司债券时，应认真考虑各项可能对债券的偿付、债券价值判
断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素。截至 2021 年 12 月 31 日，公司面临的
主要风险因素如下：

一、与债券有关的风险：

（一）利率风险

受国民经济运行状况、国家调控政策以及国际环境变化的影响，市 场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，且采用固定票面利 率形式，存续期间内市场利率的波动会相应引起债券价值的重估，从而 给投资本期债券的投资收益带来一定的不确定性。

（二）兑付风险

在本期债券存续期内，公司的经营状况可能受到市场环境和政策环境的影响。此外，由于募集资金投向的安置房建设工程存在前期投资规模大、收益实现期较长的特点，如果公司经营状况下滑，或项目资金周转出现困难，将可能导致本期债券不能按期足额兑付。
二、与公司业务相关的风险：

（一）产业政策风险

公司主要从事的城市基础设施建设项目代建业务，主要包括安置房建设、棚户区改造、道路建设等。现阶段都属于国家支持发展的行业，但是在我国国民经济发展的不同阶段，国家和地方产业政策会有不同程度的调整。国家宏观经济政策和产业政策的调整可能会影响企业的经营管理活动，不排除在一定时期内对发行人经营环境和业绩产生不利影响的可能性。

（二）公司经营风险

公司承担着部分社会职能，政府对公司的未来发展方向、经营决策、组织结构等方面存在干预的可能性。此外，城市基础设施建设项目依赖于政府的政策支持和资金支持，可能对公司的经营活动和发展产生一定程度上的影响。

（三）企业融资风险

发行人所在地区发展速度较快，对基础设施建设和城市棚户区改造需求较大，发行人是经成都市金牛区人民政府批准设立的城市建设投资主体，承担了金牛区大量的基础设施建设工作，是金牛区重要的开发建设主体和资本运营实体。在建项目较多，需要大量资金投资其中，存在较大的融资压力。

三、其他风险提示

（一）资产变现能力较弱。

近三年，发行人资产总额不断增长，以流动资产的增长为主。资产 中变现能力较弱的存货、其他应收款、其他非流动资产占比较大，导致资产流动性较差。

（二）发行人营运能力一般。

近三年，发行人总资产周转率分别为 0.06、0.10和0.07，存货周转率分别为 0.09、0.13和 0.09，均相对保持稳定但处于行业较低水平。总体来看，发行人营运能力一般。

（三）负债规模有所上升。

近三年，发行人负债总额分别 301.30 亿元、239.69 亿元和 165.15 亿元，且呈逐年增长
趋势。根据有息负债偿还情况表，2022-2024 年需偿还 117.58.59 亿元，发行人有息负债偿债规模较为集中，且本期债券偿还顺序较为靠后。

（四）资金支出压力较大。

发行人主营业务收入主要来源于工程建设业务收入，在建、拟建项目体量较大，存在较大的资金支出压力。近三年，发行人净资产收益率分别为 1.31%、1.44%和 1.62%。总资产收益率分别为 0.48%、0.56%和 0.67%，处于行业较低水平。总体来看，发行人存在较大的资金支出压力，但盈利能力无明显上升趋势。

（五）对外担保规模较大。

截至 2021 年末，发行人对外担保余额为 72.43 亿元，均为对成都市金牛区政府实际控
制的国有企业对外融资提供担保所形成。大部分被担保企业资产负债率较高，并且盈利能力一般，发行人的代偿风险较高。

相较于 2020年，本公司报告期内面临的风险未发生重大变化。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 6
第一节 发行人情况 ...... 7
一、 公司基本信息.....……
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