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公告日期：2021-04-29
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成都市金牛城市建设投资经营集团有限公司
公司债券年度报告
（ 2020 年）
二〇二一年四月
成都市金牛城市建设投资经营集团有限公司公司债券年度报告（ 2020 年）
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重要提示
本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已
对年度报告提出书面审核意见，监事已签署书面确认意见。
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
大华会计师事务所（特殊普通合伙） 为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
成都市金牛城市建设投资经营集团有限公司公司债券年度报告（ 2020 年）
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重大风险提示
投资者在评价和购买公司债券时，应认真考虑各项可能对公司债券的偿付、债券价值
判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素。 截至 2020 年 12 月 31 日，公司面临
的风险因素如下：
一、 与公司业务相关的风险：
1.产业政策风险
公司主要从事的城市基础设施建设项目代建业务，主要包括安置房建设、棚户区改造
、道路建设等。现阶段都属于国家支持发展的行业，但是在我国国民经济发展的不同阶段
，国家和地方产业政策会有不同程度的调整。国家宏观经济政策和产业政策的调整可能会
影响企业的经营管理活动，不排除在一定时期内对发行人经营环境和业绩产生不利影响的
可能性。
2.公司经营风险
公司承担着部分社会职能，政府对公司的未来发展方向、经营决策、组织结构等方面
存在干预的可能性。此外，城市基础设施建设项目依赖于政府的政策支持和资金支持，可
能对公司的经营活动和发展产生一定程度上的影响。
3.企业融资风险
发行人所在地区发展速度较快，对基础设施建设和城市棚户区改造需求较大，发行人
是经成都市金牛区人民政府批准设立的城市建设投资主体，承担了金牛区大量的基础设施
建设工作，是金牛区重要的开发建设主体和资本运营实体。在建项目较多，需要大量资金
投资其中，存在较大的融资压力。
二、 其他风险提示
1.近三年，发行人资产总额不断增长，以流动资产的增长为主。资产中变现能力较差
的存货、其他应收款、其他非流动资产占比较大，导致资产流动性较差。
2.近三年，发行人总资产周转率分别为 0.06、 0.07 和 0.10，存货周转率分别为 0.06、
0.09 和 0.13，均相对保持稳定但处于行业较低水平。总体来看，发行人营运能力一般。
3.近三年末，发行人负债总额分别为 131.71 亿元、 165.15 亿元和 239.69 亿元，均呈逐
年增长趋势。根据有息负债偿还情况表， 2020-2022 年需偿还 82.77 亿元，发行人有息负债
偿债规模较为集中，且本期债券偿还顺序较为靠后。
4.发行人主营业务收入主要来源于工程建设业务收入，在建、拟建项目体量较大，存
在较大的资金支出压力。近三年，发行人净资产收益率分别为 2.16%、 2.62%和 1.44%，总
资产收益率分别为 0.88%、 0.67%和 0.56%，处于行业较低水平。总体来看，发行人存在较
大的资金支出压力，但盈利能力无明显上升趋势。
5.截至 2020 年末，发行人对外担保金额为 148.01 亿元，均为对成都市金牛区政府实际
控制的国有企业对外融资提供担保所形成。大部分被担保企业资产负债率较高，并且盈利
能力一般，发行人的代偿风险较高。
成都市金牛城市建设投资经营集团有限公司公司债券年度报告（ 2020 年）
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目录
重要提示...........................................................................................................................................2
重大风险提示...................................................................................................................................3
释义...................................................................................................................................................6
第一节 公司及相关中介机构简介.........................……
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