查看PDF原文
公告日期：2019-10-16
2
地块待出让土地 107.09 亩；安置房剩余可售面积合计 239,716.70 平方米，业务持
续性较好。
公司获得的外部支持力度较大。 地方政府在资产注入等方面给予了公司较大支持，
2016 年， 公司获得地方政府财政拨款 4.20 亿元，计入资本公积； 2017 年，公司获
得地方政府资产注入和股权注入合计 14.89 亿元； 2018 年，公司获得地方政府资
产注入、股权注入和资本注入，合计增加资本公积 41.66 亿元；此外， 2016-2018
年公司分别获得财政补贴 4.71 亿元、 4.01 亿元和 4.01 亿元。
长兴交投提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保为本期债券偿还提供了有
效保障。 经中证鹏元评定， 长兴交投主体长期信用等级为 AA+，评级展望为稳定，
其提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保为本期债券偿还提供了有效保
障。
关注：
公司资产流动性较弱。 截至 2018 年末，公司存货和其他应收款分别为 172.37 亿元
和 86.70 亿元，分别占总资产规模的 52.65%和 26.48%， 存货主要由代建工程、安
置房和土地资产构成，变现能力较弱，且土地资产账面价值的 12.46%已抵押； 其
他应收款规模较大，主要为与股东及长兴县其他国有单位的往来款，回收时间有一
定不确定性，对公司营运资金形成较大占用，整体资产流动性偏弱。
公司面临一定的资金压力。 截至 2018 年底，公司主要在建项目尚需投入资金 11.83
亿元，作为长兴县基础设施建设主体，公司还需投入大量建设资金， 面临一定的资
金压力。
公司有息负债规模较大，存在一定的偿债压力。 2018 年末公司有息债务为 122.72
亿元，占期末负债总额的 76.58%，有息负债规模较大， 存在一定的偿债压力。
公司存在一定或有负债风险。 截至 2018 年末，公司对外担保余额 52.98 亿元，占
2018 年末净资产的比重为 31.70%，担保对象主要为长兴县当地国企和事业单位，
且均未设置反担保措施，存在一定的或有负债风险。
公司主要财务指标（单位：万元）
项目 2018 年 2017 年 2016 年
总资产 3,273,776.76 2,944,058.25 2,339,071.71
所有者权益 1,671,360.18 1,236,164.99 1,074,090.78
3
有息债务 1,227,173.21 1,270,587.91 980,057.70
资产负债率 48.95% 58.01% 54.08%
流动比率 7.43 5.39 10.30
营业收入 106,707.23 97,712.25 121,916.76
其他收益 40,077.31 40,149.91 0.00
营业外收入 48.12 140.17 47,779.66
利润总额 20,230.95 18,725.70 23,521.72
综合毛利率 11.19% 5.82% 6.82%
EBITDA 70,088.85 71,678.26 78,640.94
EBITDA 利息保障倍数 1.54 1.46 1.56
经营活动现金流净额 78,740.02 -208,092.71 -259,274.66
注： 2017 年数据采用 2018 年期初数
资料来源：公司 2018 年审计报告及 2015-2017 年三年连审审计报告， 中证鹏元整理
担保方长兴交投主要财务指标（单位：万元）
项目 2018 年 2017 年 2016 年
总资产 5,959,930.02 5,388,269.50 4,687,634.59
归属于母公司所有者权益 2,445,166.87 2,153,808.78 1,714,024.97
资产负债率 57.82% 59.94% 62.18%
营业收入 314,856.83 227,648.89 202,035.63
净利润 43,479.33 23,272.56 35,874.13
经营活动现金流净额 -244,879.89 -26,825.16 -8,017.56
资料来源： 长兴交投2016， 2018年审计报告， 2017年期末数采用2018年期初数， 中证鹏元整理
4
一、发行主体概况
公司于2007年3月29日成立，初始注册资本为50,000万元。公司原名长兴城市建设有
限公司， 由长兴县建设局下属事业单位长兴县城市建设发展总公司（ 长兴县城市建设发展
中心） 出资，其中以货币方式出资15,000万元，以土地使用权方式出资35,000万元。 2009
年2月18日……
[点击查看PDF原文]
提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
