查看PDF原文
公告日期：2020-06-05
2
2019 年末，尚有回龙山地块待出让土地 742 亩，全部回龙山新区尚未整理土地
10,235 亩， 房产剩余可售面积合计 185,690.66 平方米，业务持续性较好。
⚫ 公司获得的外部支持力度仍较大。 地方政府在资产注入等方面给予了公司较大支
持， 2019 年度政府注入资产、其他公司股权、砂石经营权等，增加资本公积 65.18
亿元，同时实收股东增资合计 6 亿元； 此外， 获得财政补贴 4.26 亿元。
⚫ 长兴交投提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保继续为本期债券偿还提供
了有效保障。 经中证鹏元评定，长兴交投主体长期信用等级为 AA+，评级展望为
稳定，其提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保为本期债券偿还提供了有
效保障。
关注：
⚫ 公司资产流动性较弱。 截至 2019 年末，公司预付款项、存货、 其他应收款和无形
资产分别为合计占总资产规模的 74.33%。 预付款项主要为预付工程款， 存货主要
由代建工程、安置房和土地资产构成，变现能力较弱； 其他应收款规模较大， 回收
时间有一定不确定性，对公司营运资金形成较大占用； 无形资产主要为停车场经营
权及采砂经营权， 整体资产流动性较弱。
⚫ 公司面临较大的资金压力。 截至 2019 年末，公司主要在建、 拟建项目尚需投入资
金 35.78 亿元，作为长兴县基础设施建设主体之一，公司还需投入大量建设资金，
面临较大的资金压力。
⚫ 公司有息负债规模较大，存在较大的偿债压力。 截至 2019 年末，公司有息债务规
模上升至 173.56 亿元，较 2018 年底增长 38.82%，占期末负债总额的 79.84%， 其
中一年内需偿还的债务规模达 43.78 亿元， 存在较大的偿债压力。
⚫ 公司存在一定或有负债风险。 截至 2019 年末，公司对外担保余额为 89.93 亿元，
占当期末净资产的比重为 38.38%。 担保对象均为长兴县当地国企，均未设置反担
保措施，存在一定的或有负债风险。
公司主要财务指标（单位：万元）
项目 2019 年 2018 年 2017 年
总资产 4,516,933.69 3,280,130.72 2,944,058.25
所有者权益 2,343,094.29 1,676,125.65 1,236,164.99
有息债务 1,735,566.70 1,250,207.19 1,293,621.89
3
资产负债率 48.13% 48.90% 58.01%
现金短期债务比 0.82 0.45 0.57
营业收入 143,492.64 106,707.23 97,712.25
其他收益 42,644.25 40,077.31 40,149.91
利润总额 26,337.40 25,917.27 18,725.70
综合毛利率 9.91% 14.19% 5.82%
EBITDA 72,439.70 72,574.68 71,678.26
EBITDA 利息保障倍数 1.46 1.50 1.45
经营活动现金流净额 -27,005.42 78,740.02 -208,092.71
收现比 0.75 1.53 0.91
注： 2017 年数据采用 2018 年期初数， 2018 年数据采用 2019 年期初数；
资料来源：公司 2018-2019 年审计报告， 中证鹏元整理
担保方主要财务指标（单位：万元）
项目 2019 年 2018 年 2017 年
总资产 7,477,662.56 5,959,930.02 5,388,269.50
归属于母公司所有者权益 2,827,450.27 2,445,166.87 2,153,808.78
资产负债率 58.95% 57.82% 59.94%
营业收入 341,792.41 314,856.83 227,648.89
净利润 43,346.63 43,479.33 23,272.56
经营活动现金流净额 6,949.04 -244,879.89 -26,825.16
注： 2017年期末数采用2018年期初数；
资料来源： 长兴交投2018-2019年审计报告， 中证鹏元整理
4
一、本期债券募集资金使用情况
公司于2019年9月25日公开发行9亿元7年期公司债券。本期债券募集资金原计划7.8亿
元用于长兴县中心城区停车场建设项目，其余部分补充营运资金。截至2019年末，本期债
券募集资金专项账户余额为129,438.34元，系利息金额。
二、发行主体概况
2019年11月20日，长兴县城市建设发展总公司以货币方式向公司增资30,000万元，增
资后公……
[点击查看PDF原文]
提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
