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公告日期：2019-07-30
2019 年第一期宁波市北仑区经济建设投资有限公司
公司债券
信用评级报告
上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.
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新世纪评级
Brilliance Ratings
主要财务数据及指标
项 目 2016 年 2017 年 2018 年
金额单位：人民币亿元
母公司数据：
货币资金 0.76 1.34 7.18
刚性债务 3.29 7.34 30.75
所有者权益 5.66 6.49 25.78
经营性现金净流入量 0.62 0.30 -2.96
合并数据及指标：
总资产 109.48 125.24 147.00
总负债 19.65 24.16 36.31
刚性债务 5.69 8.32 33.35
所有者权益 89.83 101.07 110.69
营业收入 6.57 7.29 7.54
净利润 1.56 2.07 1.98
经营性现金净流入量 -21.67 -4.03 -10.57
EBITDA 1.85 2.44 2.41
资产负债率[%] 17.95 19.29 24.70
长短期债务比[%] 20.77 15.60 77.28
权益资本与刚性债务
比率[%] 1578.65 1214.82 331.90
流动比率[%] 590.41 534.29 642.38
现金比率[%] 5.21 7.89 44.14
利息保障倍数[倍] 5.35 12.42 3.75
EBITDA/利息支出[倍] 5.36 12.44 3.75
EBITDA/刚性债务[倍] 0.31 0.35 0.12
注： 发行人数据根据北仑经投经审计的 2016-2018 年财务
数据整理、计算。
评级观点
评级观点
主要优势：
外部环境良好。 宁波市北仑区工业基础牢固，
近年来经济稳步发展，能够为北仑经投提供较
好的外部环境。
区域地位重要。 北仑经投是北仑区重要的城市
基础设施投资建设主体，区域地位突出，能够
持续获得北仑区政府在财政资金注入、财政补
助等方面的大力支持。
城市基础设施建设业务收入的实现较有保障。
北仑经投承接的大部分工程项目与北仑区政
府等委托方签订有项目转包协议，未来城市基
础设施建设业务收入的实现较有保障。
负债经营程度较低。 目前北仑经投资产负债率
处于较低水平，公司长期债务偿付压力较小。
主要风险：
资本性支出压力。 北仑经投城市基础设施建设
项目储备较充裕，后续建设资金需求较大，存
在资本性支出压力。
占款回收风险。 北仑经投与宁波经开区、北仑
区区属企业间的资金拆借规模较大，对公司资
金形成占用，款项回收情况会对公司财务质量
产生重要影响。
编号：【新世纪债评(2019)010708】
评级对象： 2019 年第一期宁波市北仑区经济建设投资有限公司公司债券
主体信用等级： AA+
评级展望： 稳定
债项信用等级： AA+ 评级时间： 2019 年 6 月 25 日
计划发行： 不超过 18.00 亿元
本期发行： 不超过 10.00 亿元 发行目的： 项目建设、补充运营资金
存续期限： 7 年 偿还方式： 按年付息， 设置本金提前偿还条款， 到期利
息随本金一期支付
增级安排： 无
概述
分析师
常雅靓 cyj@shxsj.com
钟士芹 zsq@shxsj.com
Tel： (021) 63501349 Fax: (021)63500872
上海市汉口路 398 号华盛大厦 14F
http://www.shxsj.com
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Brilliance Ratings
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Brilliance Ratings
2019 年第一期宁波市北仑区经济建设投资有限公司公司债券
信用评级报告
概况
1. 发行人概况
宁波市北仑区经济建设投资有限公司（ 以下简称“ 北仑经投” 、 “ 该公
司” 或“ 公司” ）由宁波市北仑区计划经济委员会于 1995 年 8 月出资设立，
初始注册资本为 0.20 亿元。 1999 年 9 月， 由于原宁波市北仑区财政信用投资
公司并入该公司，公司注册资本增加 0.05 亿元。 2004 年 8 月， 由于股东名称
变更做相应工商登记，公司股东变更为宁波市北仑区发展计划与经济局。 2018
年 9 月， 宁波市北仑区发展计划与经济局将持有的公司全部股权无偿划转给宁
波市北仑区国有资产管理委员会办公室（以下简称“ 北仑区国资办” ）， ……
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