公告日期：2019-07-23

3 2019 年第二期广州地铁集团有限公司
绿色债券信用评级报告
信用评级报告声明
中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因对广州地铁集团有限公司（以下
简称“发行主体”）及本期债券进行主动评级并出具本评级报告，特此如下声明：
1、除本次评级事项外，中诚信证评和评级分析师与发行主体不存在任何影响评级行为客
观、独立、公正的关联关系。
2、中诚信证评评级分析师认真履行了勤勉尽责的义务，并合理保证所出具的评级报告遵
循了客观、真实、公正的原则。
3、本评级报告的评级结论是中诚信证评依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立
判断，不存在因发行主体和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。
4、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体直接提供或授权提供，其它信
息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素
影响，上述信息以提供时现状为准。特别地，对基于发行主体直接提供或授权提供的材料，
中诚信证评对其准确性、及时性、完整性、针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明
示或暗示的陈述或担保。
5、本报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而且只
能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。
4 2019 年第二期广州地铁集团有限公司
绿色债券信用评级报告
概 况
发债主体概况
广州地铁集团有限公司前身为成立于 1992 年
的广州市地下铁道总公司，是广州市人民政府全资
国有企业。 2015 年 6 月，根据《广州市国资委关于
广州市地下铁道总公司改制有关事项的批复》，广
州地铁整体改制为国有独资有限责任公司，公司更
名为“广州地铁集团有限公司”。截至 2019 年 3 月
末，公司注册资本和实收资本均为 584.25 亿元，公
司唯一出资人是广州市人民政府。广州市人民政府
国有资产监督管理委员会（以下简称“广州市国资
委”）根据广州市人民政府授权，代表广州市人民
政府履行出资人职责。
作为广州市轨道交通类基础设施建设项目的
投资运营主体，公司主要负责广州城市轨道交通系
统的工程建设、运营管理和附属资源开发经营。截
至 2019 年 3 月末，公司已开通地铁线路 14 条，在
建地铁线路 12 条。
截至 2018 年末，公司总资产 3,198.14 亿元，
所有者权益 1,826.55 亿元，资产负债率 42.89%；
2018 年度，公司实现营业总收入 90.83 亿元，净利
润 1.84 亿元，经营活动净现金流-128.71 亿元。
截至 2019 年 3 月末，公司总资产 3,324.39 亿
元，所有者权益 1,840.42 亿元，资产负债率 44.64%；
2019 年一季度，公司实现营业总收入 20.74 亿元，
净利润-0.04 亿元，经营活动净现金流 16.72 亿元。
募集资金概况
本次债券发行总额为 20 亿元，期限为 3+2 年
（第 3年末附发行人调整票面利率选择权和投资者
回售选择权）。本期债券采用固定利率发行，在存
续期内按年单利付息，到期一次性偿还本金并支付
最后一期利息。
采用簿记建档、集中配售的方式，通过承销团
成员设置的发行网点向中国境内机构投资者（国家
法律、法规另有规定除外）公开发行和通过上海证
券交易所向机构投资者公开发行。
募集资金用途
本次债券募集资金 20 亿元，其中 12 亿元拟用
于轨道交通工程项目建设， 8 亿元拟用于补充流动
资金。
区域经济概况
广州市经济概况
广州市是广东省省会，广东省政治、经济、科
技、教育和文化的中心。广州市地处广东省的中南
部，珠江三角洲的北缘，接近珠江流域下游入海口，
东连惠州市的博罗、龙门两县，西邻佛山市的三水、
南海和顺德区，背靠清远市的市区、佛冈县以及韶
关市的新丰县，南接东莞市和中山市，隔海与香港、
澳门特别行政区相望。珠江口岛屿众多，水道密布，
有虎门、蕉门、洪奇门等水道出海，使广州市成为
我国远洋航运的优良海港和珠江流域的进出口岸。
广州市又是京广、广深、广茂和广梅汕铁路的交汇
点和华南民用航空交通中心，与全国各地的联系极
为密切。 2014 年 1 月， 经国务院批准，广州市部分
行政区划进行了调整：撤销黄埔区、萝岗区，设立
新的黄埔区；撤销县级从化市和增城市，设立广州
市从化区和增城区。此次行政区划调整后，广州市
辖越秀区、海珠区、荔湾区、天河区、白云区、黄
埔区、花都区、番禺区、南沙区、从化区和增城区
共十一个区。
近年来，广州市经济保持快速增长。 ……
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