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公告日期：2019-05-15
2019 年淮安红日交通投资发展有限公司
公司债券信用评级报告
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信用评级报告声明
中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因对淮安红日交通投资发展有限公
司（以下简称“发行主体”）及本期债券进行主动评级并出具本评级报告，特此如下声明：
1、除本次评级事项外，中诚信证评和评级分析师与发行主体不存在任何影响评级行为客
观、独立、公正的关联关系。
2、中诚信证评评级分析师认真履行了勤勉尽责的义务，并合理保证所出具的评级报告遵
循了客观、真实、公正的原则。
3、本评级报告的评级结论是中诚信证评依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立
判断，不存在因发行主体和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。
4、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体直接提供或授权提供，其它信
息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素
影响，上述信息以提供时现状为准。特别地，对基于发行主体直接提供或授权提供的材料，
中诚信证评对其准确性、及时性、完整性、针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明
示或暗示的陈述或担保。
5、本报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察， 如有的话，应该而且只
能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。
2019 年淮安红日交通投资发展有限公司
公司债券信用评级报告
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概 况
发行主体概况
淮安红日交通投资发展有限公司原名涟水县
汽车客运总公司，系由涟水县交通运输局于 1996
年 3 月 14 日注册成立的全民所有制企业，初始注
册资本 363.00 万元。 2012 年 8 月 8 日，涟水县汽
车客运总公司更名为淮安红日交通投资发展总公
司。历经一系列增资，截至 2017 年末，公司注册
资本和实收资本均为 2.00 亿元，股东和实际控制人
均为涟水县交通运输局。
2018 年 5 月 23 日，淮安红日交通投资发展总
公司更名为淮安红日交通投资发展有限公司，市场
主体类型由全民所有制变更为有限责任公司（非自
然人投资或控股的法人独资），股东由涟水县交通
运输局变更为涟水县交通控股集团有限公司（以下
简称“涟水交控”）。截至 2018 年末，公司注册资
本和实收资本均为 2.00 亿元，股东为涟水交控，实
际控制人为涟水县人民政府。
公司是涟水县交通基础设施建设主体，负责涟
水县交通类基础设施建设，以及部分棚户区改造项
目建设。此外，公司还开展商品房开发，长途、城
乡公交和出租车客运等经营性业务。
截至 2017 年末，公司总资产 121.08 亿元，所
有者权益合计 71.90亿元，资产负债率 40.61%；2017
年，公司实现营业总收入 8.76 亿元，净利润 2.00
亿元，经营活动净现金流-9.44 亿元。
本期债券概况
本期债券募集资金 14.90 亿元， 期限为 7 年，
按年付息，从第 3 个计息年度末开始偿还本金，第
3、第 4、第 5、第 6 和第 7 个计息年度末分别偿还
发行总额的 20%，到期利息随本金一起支付。
募集资金用途
本期债券募集资金 14.90 亿元，其中 10.50 亿
元用于薛行循环经济产业园棚户区改造一期工程
项目， 4.40 亿元用于补充公司营运资金。
表 1：募集资金投向明细表（ 万元）
项目 总投资 拟使用债券资金 募集资金占总投资比例
薛行循环经济产业园棚户区改造一期工程项目 161,520.00 105,000.00 65.01%
补充营运资金 -- 44,000.00 --
合计 -- 149,000.00 --
资料来源：公司提供
区域经济环境
淮安市经济概况
淮安市地处江苏省北部中心地域，北接连云港
市，东毗盐城市，南连扬州市和安徽省滁州市，西
邻宿迁市；地跨淮河两岸，位于京杭大运河与古淮
河交界处，是江苏省南下北上的重要交通枢纽，也
是长江北部地区的区域交通枢纽和中心城市，地理
位置优越。淮安市下辖四区三县，面积 1.01 万平方
公里， 2017 年末户籍人口 560.9 万人，常住人口
491.4 万人。
淮安市是江苏省迅速崛起的重要交通枢纽城
市，发展环境优良，目前已形成了以公路为主，铁
路、水路、航空并举的立体化大交通网络，凸显其
在全省乃至整个长三角地区的枢纽地位。公路方
面，京沪、宁连、宁宿徐、徐淮盐、同三五条高速
公路在境内交汇；铁路方面，已建成的新长铁路纵
贯全境，将淮安市同南通和盐城这两个新兴沿海城
市紧密连接；水路方面，境内京杭大运河、淮河、
淮沭新河、盐河、古黄河五水相交……
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