公告日期：2024-02-02

China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd.

[2024]070

中诚信国际关于调降贵阳经济开发区城市建设投资（集团）股份有限公司
主体及相关债项信用等级的公告

贵阳经济开发区城市建设投资（集团）股份有限公司（以下简称“贵阳经开
城投”或“公司”）各类存续债券中，“17 贵阳经开债 01/17 筑经 01”、“18
贵阳经开债 01/18 筑经 01”、“19 贵阳经开债 01/PR 筑经 01”和“22 贵阳经开
债 01/22 贵经 01”由中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国
际”）进行相关评级工作。中诚信国际于 2023 年 6 月 21 日出具《2023 年度贵
阳经济开发区城市建设投资（集团）股份有限公司信用评级报告》，评定主体信
用等级为 AA，评级展望为稳定，主体信用等级有效期为 2023 年 6 月 21 日至
2024 年 6 月 21 日。中诚信国际于 2023 年 6 月 20 日出具《贵阳经济开发区城市
建设投资（集团）股份有限公司 2023 年度跟踪评级报告》，维持“17 贵阳经开
债 01/17 筑经 01”、“18 贵阳经开债 01/18 筑经 01”、“19 贵阳经开债 01/PR
筑经 01”和“22 贵阳经开债 01/22 贵经 01”债项信用等级为 AA，评级结果自
2023 年 6 月 20 日起生效，有效期为上述受评债券的存续期。

中诚信国际决定将贵阳经济开发区城市建设投资（集团）股份有限公司主体
信用等级由 AA 调降至 AA-，维持评级展望为稳定；将“17 贵阳经开债 01/17 筑
北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同 2 号银河 SOHO5 号楼

邮编：100010 电话：（8610）6642 8877 传真：（8610）6642 6100

Building 5, Galaxy SOHO, No.2 Nanzhuganhutong,ChaoyangmenneiAvenue,

Dongcheng District,Beijing, 100010

经 01”、“18 贵阳经开债 01/18 筑经 01”、“19 贵阳经开债 01/PR 筑经 01”和
“22 贵阳经开债 01/22 贵经 01”债项信用等级由 AA 调降至 AA-。上述信用等
级调整主要考虑了以下因素：

（1）公司业务可持续性下降，收入回款恶化。2023 年以来，公司新增项目
投融资难度加大，项目投资支出同比下降，且短期内难以恢复，业务可持续性减
弱。同时，根据公司提供的未经审计的 2023 年三季度财务报表，2023 年 1~9 月，
公司销售商品、提供劳务收到的现金为 6.64 亿元，同比下降 49.78%，业务回款同比恶化严重。受此影响，公司收现比1亦同比大幅下降至 0.58 倍，收入质量大幅弱化。在区域土地出让和房地产市场景气度下行的情况下，短期内公司收入质量难以有效改善。

（2）公司短期偿债压力很大，流动性紧张。根据公司提供的未经审计的 2023
年三季度财务报表，近年来公司货币资金保有量持续大幅下降，截至 2023 年 9月末仅为 0.70 亿元；同时，公司短期债务2始终保持较大规模，同期末为 30.83亿元，货币资金/短期债务仅为 0.02 倍，流动性压力很大。根据公司反馈及公开查询，2024 年公司到期债务本金及利息规模超过 45.00 亿元，其中到期债券本金 9.24 亿元（其中可能的债券最大回售规模 2.14 亿元），考虑到公司备用流动性及再融资情况，公司短期偿债压力很大。

（3）票据持续逾期以及被纳入被执行人/失信被执行人事项表明公司整体债务履约能力下降，债务履约表现不佳或将进一步加剧公司流动性紧张局面。根1 收现比=销……
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