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公告日期：2019-04-17
公司债券信用评级报告
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2019年孟津县盛世城市建设投资有限公司
公司债券信用评级报告
报告编号：东方金诚债评字【2018】282 号
评级结果
主体信用等级：AA
评级展望：稳定
本期债券信用等级：AA+
债券概况
本期债券发行额：9 亿元
本期债券期限：7 年
发行目的：孟津县城新区地
下综合管廊建设项目、孟津
县城新区综合停车场建设
项目建设、补充营运资金
偿还方式：每年付息一次，
分期偿还本金
增信措施：连带责任保证
保证人：洛阳城市发展投资
集团有限公司
保证人主体信用等级：AA+
评级时间
2018 年 12 月 13 日
评级小组负责人
高 路
评级小组成员
张 源
邮箱：dfjc-gy@coamc.com.cn
电话：010-62299800
传真：010-65660988
地址：北京市西城区德胜门外大
街 83 号德胜国际中心 B
座 7 层 100088
评级观点
东方金诚认为，近年来河南省洛阳市孟津县地区经济保
持平稳增长，经济实力较强；孟津县盛世城市建设投资有限
公司（以下简称“公司”）主要从事孟津县范围内的基础设
施建设、土地开发整理及景区运营，业务具有较强的区域专
营性；作为孟津县重要的城市基础设施建设主体，公司在资
产划拨和财政补贴等方面得到股东及相关各方的有力支持。
同时，东方金诚也关注到，公司在建及拟建项目投资规
模较大，面临较大的资本支出压力；公司流动资产中变现能
力较弱的存货和其他应收款占比较高，资产流动性较差；近
年来公司经营性净现金流波动性较大，投资性现金流持续净
流出，资金来源对筹资活动的依赖较大。
洛阳城市发展投资集团有限公司（以下简称“洛阳城
投”）综合财务实力很强，为本期债券提供全额无条件不可
撤销的连带责任保证担保具有较强的增信作用。
东方金诚评定公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳
定。基于对公司主体信用和本期债券偿付保障措施的分析和
评估，东方金诚评定本期债券的信用等级为 AA+，该级别反
映了本期债券到期不能偿还的风险很低。
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评级结果
主体信用等级：AA
评级展望：稳定
本期债券信用等级：AA+
债券概况
本期债券发行额：9 亿元
本期债券期限：7 年
发行目的：孟津县城新区地
下综合管廊建设项目、孟津
县城新区综合停车场建设
项目、补充营运资金
偿还方式：每年付息一次，
分期偿还本金
增信措施：连带责任保证
保证人：洛阳城市发展投资
集团有限公司
保证人主体信用等级：AA+
评级时间
2018 年 12 月 13 日
评级小组负责人
高 路
评级小组成员
张 源
邮箱：dfjc-gy@coamc.com.cn
电话：010-62299800
传真：010-65660988
地址：北京市西城区德胜门外大
街 83 号德胜国际中心 B
座 7 层 100088
主要数据和指标
项目 2015 年 2016 年 2017 年
资产总额（万元） 536010.09 654863.07 701396.70
所有者权益（万元） 382751.13 435693.90 460714.90
全部债务（万元） 83500.00 163000.00 175940.24
营业收入（万元） 110685.12 111515.01 91355.69
利润总额（万元） 23782.84 25045.23 25592.15
EBITDA（万元） 24879.31 28116.13 29468.77
营业利润率（%） 12.45 14.42 12.59
净资产收益率（%） 5.63 5.27 5.07
资产负债率（%） 28.59 33.47 34.31
全部债务资本化比率（%） 17.91 27.23 27.64
流动比率（%） 266.06 338.42 370.54
全部债务/EBITDA（倍） 3.36 5.80 5.97
EBITDA 利息倍数（倍） 3.32 2.05 2.30
EBITDA/本期债券摊还额 （倍） 1.38 1.56 1.64
注：表中数据来源于公司 2015 年～2017 年经审计的合并财务报表；本期债券摊还额
为本期债券应分期偿还的本金金额，即 1.80 亿元。
优势
近年来河南省洛阳市孟津县地区经济保持平稳增长，经
济实力较强；
公司主要从事孟津县范围内的基础设施建设、土地开发
整理及景区运营，业务具有较强的……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
