公告日期：2020-08-31

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南京扬子国资投资集团有限责任公司
公司债券半年度报告
（2020 年）
二〇二〇年八月
南京扬子国资投资集团有限责任公司公司债券半年度报告（2020 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员已对半年度报告签署书面确认。
公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
本公司半年度报告中的财务报告未经审计。
南京扬子国资投资集团有限责任公司公司债券半年度报告（2020 年）
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重大风险提示
投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑各项可能对本期债券的偿付、债券价值
判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读最近披露的募集说明书
中“风险因素”等有关章节内容。
截至 2020 年 6 月末，公司面临的风险因素与最近披露的募集说明书中“风险因素”章节
没有重大变化。
本公司核心的重大风险情况如下：
1、公司运营风险
公司的经营决策水平、财务管理能力、资本运作能力、投资风险控制能力是发行人盈
利情况的重要影响因素，经营决策或者内部控制决策失误可能对公司盈利产生不利影响。
2、资本支出较大和持续融资的风险
公司作为承担南京市江北新区重大项目投资和产业转型升级载体建设任务的主体，近
年来投资规模和未来资本支出压力较大，并大量利用信贷方式筹资，随着未来承建项目的
增多，公司资金压力将进一步加重。未来的资本支出较大，可能对公司的生产经营产生一
定的风险。
3、应收款项金额较高、有一定坏账损失可能性的风险
2020年6月末，公司应收账款账面价值为60.15亿元，其他应收款账面价值为189.86亿元，
应收账款和其他应收款占同期流动资产的比重较高。公司应收款项对象主要是政府单位，
虽然相关单位具备良好的偿债能力，但考虑到部分款项账龄较长，因此并不排除未来有可
能发生应收款项不能按照预期时间回收的情况。若公司大额应收款项长期存在，将影响公
司整体资产的流动性，从而在一定程度上对公司的资金周转和资金需求造成较大压力。
4、经营活动产生的现金流量持续为负的风险
2017 年至 2019 年及 2020 年 1-6 月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1,178,384.20 万元、-616,815.84 万元、-1,038,236.29 万元和-188,814.14 万元。近三年及一期
公司经营活动产生的现金流量持续为负，可能对公司偿债能力产生不利影响。
5、资产划转的风险
发行人已将持有的江北国资股权全部无偿划转至江北新区管委会，同时，江北新区管
委会向发行人及所属子公司货币注资、股权划入等事项均已完成。落实情况如下：（1）股
权划出方面。发行人于 2019 年 12 月 16 日将持有的南京江北新区国有资产管理有限公司
（以下简称“江北国资”）2%股权划转给江北新区管委会，发行人与江北新区管委会对江
北国资的持股比例为 49%：51%。2020 年 6 月 29 日，发行人将持有的江北国资剩余的
49%股权划转给江北新区管委会，并完成了工商变更手续，至此发行人不再持有江北国资
股权。 （2）货币注资方面。截至 2019 年 12 月 31 日，发行人本部及控股公司收到江北新区
管委会组织落实的注资 73.097 亿元；2020 年 1-6 月份，发行人本部及控股公司收到江北新
区管委组织落实的注资 30.6425 亿元，两次注资金额合计 103.7395 亿元，其中向发行人本
部注资 31.75 亿元，向发行人所属子公司注资 71.9895 亿元。 （3）股权划入方面。江北新区
南京扬子国资投资集团有限责任公司公司债券半年度报告（2020 年）
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管委会已于 2019 年 12 月 27 日将其持有的南京江北新区中心区发展有限公司 100%的股权
无偿划转至发行人；江北新区管委会已于 2019 年 12 月 27 日将其持有的南京江北新区枢纽
经济发展有限公司 100% 的股权无偿划转至发行人；发行人控股子公司南京江北新区产业
投资集团有限公司（以下简称“江北产投” ）通过股权转让的方式受让取得了南京江北新区
新城科技创业有限公司（原名“南京化学工业园新城科技创业中心” ）100%的股权；南京
泰山农工商总公司将其持有的南京国鼎投资置业有限公司 100%的股权无偿划转至发行
人。上述公司均已完成工商变更登记。江北新区管委会通过向发行人及其控股子公司注入
货币资金及划入优质股权，增强了发行人资产流动性及业务板块。由于发行人资产规模较
大且较为分散，且业务经营依赖于当地政府的政策支持，若未来地方政府改变城市基础设
……
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