公告日期：2025-08-26

威海市文登区城市资产经营有限公司

公司债券中期报告

（2025 年）

二〇二五年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事（如有）已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司中期报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

投资者在评价及购买本公司所发行公司债券之前，应认真考虑下述各项可能对公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读债券募集说明书中“风险揭示”等有关章节内容。

（一）与行业相关的风险

1、宏观政策风险

国家宏观经济政策的重大调整可能会影响本公司的经营活动，可能会在一定时期内对本公司的经营环境和经营业绩产生不利影响。

2、产业政策风险

本公司主要从事城市基础设施建设业务，基础设施项目收益和其它相关收入会受到政府调控政策的影响，在债券存续期内，如果政府相关政策发生改变，存在现金流入减少的可能性。

3、经济周期风险

基础设施行业对经济周期的敏感性相对较低。但随着中国经济市场化程度的不断加深，基础设施的投资规模和收益水平也将受到经济周期的影响，如果出现经济增长放缓或衰退，城市基础设施建设的需求可能减少，可能使本公司的经营效益下降。债券募集资金投资项目所在地区的经济发展水平及未来发展趋势也会对项目经济效益产生影响。

（二）与本公司有关的风险

1、经营风险

本公司承担的城市基础设施建设项目，具有投资额大、建设周期长、投资回收慢、收益率低等特点，如果本公司信誉度下降、资金筹措能力降低、管理能力不足或经营管理出现重大失误，将影响项目运营效益，进而影响债券本金和利息的按时偿付。

2、持续融资的风险

本公司所处行业属资金密集型行业，持续融资能力对于公司的经营与发展具有重大影响。如果本公司不能及时足额筹集到所需资金，正常经营活动将会受到负面影响。同时，随着债务融资规模的上升，本公司的财务风险可能会相应增大。

3、资产受限风险

截至报告期末，本公司受限资产账面价值合计 1,591,213.57 万元，占同期资产总额的比重为 46.02%，占净资产的 62.19%。所有权受限制的资产主要是因自身融资及其他单位融资担保所提供受限制的资产。若未来发行人经营不善或因其他原因无法偿还贷款，则该部分抵（质）押的资产可能会被处置，进而影响公司的盈利能力。

4、其他应收款占比较高

截至报告期末，本公司其他应收款余额合计 800,404.56 万元，占期末总资产的比例为23.15%，总体占比较大，近两年出现连续增长。前五名欠款单位欠款余额合计 435,332.05万元，占当期其他应收款余额的 54.39%，集中度较高。虽然欠款单位实力较强，企业信誉较好，本公司其他应收款整体回款情况良好，产生坏账的可能性较低。但一旦欠款单位经营情况出现不良变化或危机，将对公司其他应收款的回笼造成不利影响，公司存在其他应收款规模较大且集中度较高的风险。

5、对外担保风险

截至报告期末，本公司合计对外担保 88 笔，担保余额 1,337,609.55 万元，占本公司期
末总资产的 38.68%，占期末净资产的 52.28%，担保比例较高。虽然被担保对象主要是区域内的国有企业，资信状况良好，但一旦被担保企业经营状况恶化，偿债能力不足时，本公司或可能因此履行代偿义务，影响本公司的偿债能力。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 6
第一节 发行人情况 ...... 7
一、 公司基本信息...... 7
二、 信息披露事务负责人...... 7
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 8
四、 董事、监事、高级管理人员及其变更情况...... 9
五、 公司业务和经营情况...... 9
六、 公司治理情况...... 12
第二节 债券事项 ...... 13
一、 公司债券情况...... 13
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况...... 16
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行……
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