公告日期：2019-01-09

主动评级报告
浙江长兴环太湖经济投资开发有限公司 2
4． 公司在建及拟建项目规模大，且尚需投
入的资金规模较大，易使公司面临较大的后续
资金投入压力。
5． 本期债券发行规模较大， 项目预测收益
较乐观； 项目收益的实现易受宏观经济影响，
且目前项目进展缓慢， 预测收益的实现不确定
性大。
分析师
王 越
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王晓鹏
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一、 主体概况
浙江长兴环太湖经济投资开发有限公司（以下简称“公司” ）前身为长兴县永盛旅游投资开发
有限公司，系由长兴县永兴建设开发有限公司（以下简称“永兴建设” ）和长兴县土地储备中心（以
下简称“ 土储中心” ）于 2005 年 10 月 31 日分别出资 0.09 亿元和 0.01 亿元共同注册成立的国有独
资公司。历经数次增资及股权变更，截至 2017 年底，公司注册及实收资本均为 5.00 亿元，其中以
货币方式出资 1.50 亿元，以土地使用权出资 3.50 亿元；性质为有限责任公司（法人独资），股东为
浙江长兴金融控股集团有限公司（以下简称“ 长兴金控” ）；长兴金控为长兴县财政局全资子公司，
长兴县财政局为公司实际控制人。
图 1 截至 2017 年底公司股权结构图
资料来源：公司提供
公司经营范围：旅游项目开发，水利设施建设，土地前期开发，文化产业项目投资，文化活动
策划，文化旅游工艺品开发与销售，景区经营管理、公共设施管理、园林绿化服务，景区基础设施
建设，新农村建设，实业投资，自有资产管理。（涉及资质证的，凭有效资质证书经营。 ）
截至 2017 年底，公司合并范围内一级子公司 5 家；公司本部内设办公室、工程部、规划部、财
务部和招商部共 5 个职能部门。
截至 2017 年底，公司合并资产总额 174.15 亿元，负债合计 75.89 亿元，所有者权益（含少数股
东权益） 98.26 亿元，归属于母公司的所有者权益 88.71 亿元。 2017 年，公司实现营业收入 4.10 亿
元，净利润 1.38（含少数股东损益）亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 1.38 亿元；经营活动
产生的现金流量净额-3.09 亿元，现金及现金等价物净增加额-1.01 亿元。
公司注册地址：浙江省湖州市长兴太湖图影旅游度假区；法定代表人：李江。
二、 本期债券及募投项目概况
1． 本期债券概况
公司于 2018 年申请发行规模不超过 11.70 亿元公司债券， 于 2018 年 5 月 18 日获得国家发展和
改革委员会核准批复；本期计划发行的债券名为“ 2018 年第一期浙江长兴环太湖经济投资开发有限
公司公司债券” （以下简称“本期债券”），发行规模 6.00 亿元， 期限 7 年，按年付息，分期还本，
在本期债券存续期内的第 3 至 7 年末，分别偿还本期债券发行规模的 20%。
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2． 本期债券募集资金规模及用途
本期债券拟募集资金 6.00 亿元，其中 3.60 亿元用于太湖图影湿地治理及开发项目， 2.40 亿元用
于补充公司营运资金，具体明细见下表。
表 1 募集资金用途表（单位： 万元、 %）
项目名称 总投资额 拟用资金额度 拟用资金占投资总额比重
太湖图影湿地治理及开发项目 130,.831.00 36,000.00 27.52
补充营运资金 -- 24,000.00 --
合计 -- 60,000.00 --
资料来源：公司提供
（ 1）募投项目概况
本期债券募集资金中 3.60 亿元将用于太湖图影湿地治理及开发项目工程（以下简称“募投项
目”），募投项目区域属长兴太湖图影旅游度假区内，位于长兴县东南端，与湖州太湖度假区相毗
邻，东临太湖，西依弁山；覆盖范围为 4 平方公里，主要包括长兴太湖图影湿地整治工程（以下简
称“ 湿地整治” ）和太湖图影湿地旅游开发工程（以下简称“ 图影旅游”）两大建设内容。湿地整
治位于长兴太湖图影省级旅游度假区内，整治内容包括水面清理及水底清淤工程、堤岸防护整治工
程、污染整治工程（农村生活污水处理垃圾处理）、生态保护性建设工程（水生动物生态放……
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