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公告日期：2019-06-26
跟踪评级报告
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临沂振东建设投资有限公司
主体及相关债项 2019 年度跟踪评级报告
报告编号： 东方金诚债跟踪评字【 2019】 291 号
主体信用
跟踪评级结果 AA 评级展望 稳定
上次评级结果 AA 评级展望 稳定
存续债项信用
债项
简称
发行额
（ 亿元） 存续期 跟 级踪 结评 果 上 级次 结评 果
18 临沂
振东债
01/18
振东 01
5.00
2018.11
.26-202
5.11.26
AA AA
18 临沂
振东债
02/18
振东 02
7.60
2018.12
.6-2025
.12.6
AA AA
评级时间
2019 年 6 月 25 日
上次评级时间
债项简称 上次评级时间
18 临沂振东债
01/18 振东 01 2018 年 9 月 7 日
18 临沂振东债
02/18 振东 02 2018 年 11 月 19 日
评级小组负责人
卢 筱
评级小组成员
庞文静
邮箱： dfjc-gy@coamc.com.cm
电话： 010-62299800
传真： 010-62299803
地址： 北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国
际中心 C 座 12 层 100600
评级观点
东方金诚认为， 跟踪期内， 临沂市河东区经济
保持增长， 经济实力仍较强； 临沂振东建设投资有
限公司（ 以下简称“公司” ） 继续从事河东区范围
内的基础设施及保障房建设等业务， 主营业务仍具
有较强的区域专营性； 作为河东区重要的基础设施
建设主体， 公司继续在政府补助等方面得到了实际
控制人及相关各方的一定支持。
同时东方金诚也关注到， 跟踪期内， 公司资产
中项目开发成本和应收款项占比较高， 资产流动性
较差； 公司有息债务规模扩张较快， 偿债压力有所
上升； 公司主营业务收现状况较差， 经营性现金流
净流出规模大幅增长， 现金流表现一般。
综合分析， 东方金诚维持公司的主体信用等级
为AA， 评级展望为稳定， 维持“ 18 临沂振东债 01/18
振东 01” 和“18 临沂振东债 02/18 振东 02” 的信用
等级为AA。
跟踪评级报告
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主体信用
跟踪评级结果 AA 评级展望 稳定
上次评级结果 AA 评级展望 稳定
存续债项信用
债项
简称
发行额
（ 亿元） 存续期
跟踪
评级
结果
上次
评级
结果
18 临沂振
东债
01/18 振
东 01
5.00
2018.11.26
-2025.11.2
6
AA AA
18 临沂振
东债
02/18 振
东 02
7.60 2018.12.6-
2025.12.6 AA AA
评级时间
2019 年 6 月 25 日
上次评级时间
债项简称 上次评级时间
18 临沂振东债
01/18 振东 01 2018 年 9 月 7 日
18 临沂振东债
02/18 振东 02 2018 年 11 月 19 日
评级小组负责人
卢 筱
评级小组成员
庞文静
邮箱： dfjc-gy@coamc.com.cm
电话： 010-62299800
传真： 010-62299803
地址： 北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国
际中心 C 座 12 层 100600
主要数据和指标
项目 2016 年 2017 年 2018 年
资产总额（ 亿元） 95.82 107.55 134.83
所有者权益（ 亿元） 58.56 74.24 76.59
全部债务（ 亿元） 29.07 21.53 50.14
营业收入（ 亿元） 6.53 6.85 8.20
利润总额（ 亿元） 1.80 1.83 1.98
EBITDA（ 亿元） 2.85 2.94 3.06
营业利润率（ %） 12.67 14.52 8.38
净资产收益率（ %） 2.79 2.16 2.44
资产负债率（ %） 38.89 30.97 43.19
全部债务资本化比率（ %） 33.17 22.48 39.57
流动比率（ %） 444.14 439.04 712.65
全部债务/EBITDA（ 倍） 10.21 7.32 16.39
EBITDA利息倍数（ 倍） 3.64 4.01 2.02
注： 表中数据来源于公司 2016 年～2018 年经审计的合并财务报表。
优势
跟踪期内， 临沂市河东区经济保持增长， 经济实
力仍较强；
……
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