公告日期：2025-04-30

泰兴市兴黄综合投资开发有限公司

公司债券年度报告

（2024 年）

二〇二五年四月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度报告签署书面确认意见。

本公司全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

中喜会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

重大风险提示

投资者在评价及购买本公司发行的债券之前，应认真考虑下述各种可能对本期债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中“风险与对策”等有关章节内容。

截至 2024 年 12 月 31 日，公司面临的风险因素与募集说明书中第十五条“风险与对策”章
节相比没有重大变化。
（一）经营风险
政府对公司的未来发展方向、经营决策、组织结构等方面存在干预的可能性，可能对发行人的经营活动产生一定的影响。公司主营业务收入采用固定收益率的模式，且利润总额对财政补贴依赖程度大，公司整体盈利能力较弱。发行人现金流波动较大，由于发行人与政府有着大量的业务往来，政府代建款是否能够及时支付关系到公司的现金流正常周转及业务的持续发展。
（二）项目建设风险
发行人虽然对本次募集资金的投资项目进行了严格的可行性论证，从而保障了项目能够保质、保量、按时交付使用，但是募投项目收益实现进度受工程施工及竣工时间影响较大，项目收益的规模和取得时点具有一定的不确定性，资金到位情况、项目建设中的监理过程以及不可抗力等因素都可能影响到项目的建设及日后正常运营。此外募投项目预期收益无法覆盖本期债券存续期内的全额本息。
（三）财务风险
公司在建项目后续投资规模较大，有一定资金压力。由于泰兴市政府在项目完工后统一支付工程款导致公司现金回流有一定滞后性，未来随着黄桥经开区的不断开发建设，公司面临一定资金支出压力。公司流动资产中存货和应收账款占比高，对公司形成一定的资金占用，资产流动性弱。本期债券发行规模较大，对现有债务具有较大影响。发行人受限资产占净资产比例较大。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 5
第一节 发行人情况 ...... 6
一、 公司基本信息...... 6
二、 信息披露事务负责人...... 6
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 7
四、 董事、监事、高级管理人员及其变更情况...... 8
五、 公司业务和经营情况...... 8
六、 公司治理情况......11
七、 环境信息披露义务情况 ...... 12
第二节 债券事项 ...... 12
一、 公司债券情况......12
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况...... 13
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况...... 14
四、 公司债券募集资金使用情况 ...... 14
五、 发行人或者公司信用类债券报告期内资信评级调整情况...... 14
六、 公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况...... 14
七、 中介机构情况......15
第三节 报告期内重要事项...... 16
一、 财务报告审计情况 ...... 16
二、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正...... 16
三、 合并报表范围调整 ...... 16
四、 资产情况...... 16
五、 非经营性往来占款和资金拆借 ...... 19
六、 负债情况...... 20
七、 利润及其他损益来源情况 ...... 22
八、 报告期末合并报表范围亏损超过上年末净资产百分之十...... 22
九、 对外担保情况......22
十、 重大诉讼情况......23
十一、 报告期内信息披露事务管理制度变更情况...... 23
十二、 向普通投资者披露的信息 ...... 23
第四节 专项品种公司债券应当披露的其他事项...... 24
一、 发行人为可交换公司债券发行人 ...... 24
二、 发行人为非上市公司非公开发行可转换公司债券发行人...... 24
三、 发行人为绿色公司债券发行人 ...... 24
四、 发行人为可……
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