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公告日期：2018-11-30
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泰兴市兴黄综合投资开发有限公司 2
较多，公司资产流动性较弱。
3． 公司现金回流具有滞后性， 经营活动现
金流量净额持续为负，项目前期垫资压力较大，
公司面临一定资金支出压力。
分析师
任贵永
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王文燕
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一、主体概况
泰兴市兴黄综合投资开发有限公司（以下简称“公司”） 成立于 2006 年 9 月 12 日，初始注册
资本 1,000 万元，其中， 泰兴市黄桥镇农村集体资产管理委员会以现金出资 900 万元，泰兴市黄桥建
筑安装工程公司以现金出资 100 万元。经过多次增资及股东变更，截至 2017 年底，公司注册资本及
实收资本均为 2.00 亿元，泰兴市人民政府持有公司全部股权，为公司的实际控制人。
图 1 公司股权结构图
资料来源：公司提供
公司经营范围：国有资产投资经营；房地产开发经营；标准厂房建设、销售、租赁；土地整理开
发、城乡基础设施、政府建设项目代理服务、房屋拆除服务；文化、旅游产业项目开发服务；园林绿
化建设；水利建设工程、市政工程施工；建材批发；农副产品批发。（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）
截至 2017 年底，公司内设办公室、业务部和财务部 3 个职能部门；公司合并范围内一级子公司
9 家， 本部拥有员工 35 人。
截至 2017 年底，公司合并资产总额 88.13 亿元，负债合计 53.76 亿元，所有者权益合计（含少
数股东权益） 34.37 亿元，其中归属于母公司的所有者权益 31.53 亿元。 2017 年，公司实现营业收入
5.35 亿元，净利润（含少数股东损益） 1.56 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为 1.49 亿元；
经营活动产生的现金流量净额-6.98 亿元，现金及现金等价物净增加额-5.79 亿元。
公司住所： 泰兴市黄桥镇通站路 2 号；法定代表人： 沐兴俊。
二、 本期公司债券及募投项目概况
1． 本期债券概况
公司计划发行 2018 年泰兴市兴黄综合投资开发有限公司公司债券（第一期）（以下简称“ 本期
债券”），募集资金 4.00 亿元，发行期限 7 年。 本期债券每年付息一次，分次还本，在债券存续期
的第 3 年至第 7 年每年分别偿还 20%的债券本金。
2． 本期债券投资项目概况
本期债券拟募集资金 4.00 亿元，其中 2.40 亿元用于江苏泰兴黄桥经济开发区中小企业集聚服务
基地项目（以下简称“募投项目”）， 1.60 亿元用于补充流动资金。
表 1 募投项目资金用途概况（单位：万元， %）
序号 项目名称 总投资 拟使用募集
资金
募集资金占投资
总额比例
1 江苏泰兴黄桥经济开发区中小企业集聚服务基地项目 128,393.00 24,000.00 18.69
2 补充流动资金 -- 16,000.00 --
总计 128,393.00 40,000.00 --
资料来源：公司提供
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本期债券的募投项目为江苏泰兴黄桥经济开发区中小企业集聚服务基地项目。募投项目具体情
况如下：
（ 1） 项目整体概况
项目位于江苏泰兴黄桥经济开发区范围内，项目用地包括四部分，分别为：综合办公楼与人才
公寓、中小企业标准厂房（一）（以下简称“标准厂房一”）、中小企业标准厂房（二）（以下简称
“标准厂房二”）、中小企业标准厂房（三）（以下简称“标准厂房三”）。
项目规划用地为 257,866m2（ 386.8 亩），其中：综合办公楼和人才公寓用地 31,222m2、标准厂
房（一）用地 42,436m2、标准厂房（二）用地 53,065m2、标准厂房（三）用地 131,143m2。
建设内容为： 项目建设综合办公楼一栋、中小企业标准厂房三处、人才公寓一栋、食堂等配套
设施，以及道路、供电、给排水、绿化等基础设施。
募投项目投资总额约 12.84 亿元，其中工程费用 9.01 亿元，工程其他费用 2.16 亿元，预备费用
0.56 亿元，建设期贷款利息 1.12 亿元。项目自有资金为 4.84 亿元全部作为资本金，占总投资 37.69%……
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