查看PDF原文
公告日期：2018-12-21
公司债券信用评级报告
Http://www.dfratings.com 1
2018 年第一期信丰县城市建设投资开发有限公司
公司债券信用评级报告
报告编号：东方金诚债评字【2018】038 号
评级结果
主体信用等级：AA-
评级展望：稳定
本期债券信用等级：AAA
债券概况
本期债券发行额：5.00 亿元
本期债券期限：7 年
偿还方式：每年付息一次，分
期偿还本金
增信措施：连带责任保证
保证人：赣州发展投资控股集
团有限责任公司
保证人主体信用等级：AAA
评级时间
2018 年 7 月 11 日
评级小组负责人
刘贵鹏
评级小组成员
卢宝泽 赵艺萌
邮箱：dfjc-gy@coamc.com.cn
电话：010-62299800
传真：010-65660988
地址：北京市西城区德胜门外大街
83 号德胜国际中心 B 座 7 层
100088
评级观点
东方金诚认为，近年来，赣州市信丰县工业经济快
速发展，已形成电子信息、食品制药、新型建材三大主
导产业，经济总量居赣州市前列，综合经济实力较强；
信丰县城市建设投资开发有限公司（以下简称“信丰城
投”或“公司”）主要从事信丰县内基础设施建设业务，
业务具有较强的区域专营性；公司是信丰县重要的基础
设施建设主体，在增资、资产划拨和财政补贴等方面得
到了股东及相关各方的有力支持。
同时，东方金诚也关注到，公司在建项目投资规模
较大，面临较大的资本支出压力；公司资产中变现能力
较弱的存货和其他应收款占比较高，资产流动性较弱；
公司利润对财政补贴的依赖较大，盈利能力较弱。
赣州发展投资控股集团有限责任公司（以下简称“赣
州发投”）综合财务实力很强，为本期债券提供全额无
条件不可撤销的连带责任保证担保具有极强的增信作
用。
东方金诚评定公司主体信用等级为 AA-，评级展望为
稳定。基于对公司主体信用等级和本期债券偿付保障措
施的分析和评估，东方金诚评定本期债券的信用等级为
AAA，该级别反映了本期债券具备极强的偿还保障，到期
不能偿还的风险极低。
公司债券信用评级报告
Http://www.dfratings.com 2
评级结果
主体信用等级：AA-
评级展望：稳定
本期债券信用等级：AAA
债券概况
本期债券发行额：5.00 亿元
本期债券期限：7 年
偿还方式：每年付息一次，分
期偿还本金
增信措施：连带责任保证
保证人：赣州发展投资控股集
团有限责任公司
保证人主体信用等级：AAA
评级时间
2018 年 7 月 11 日
评级小组负责人
刘贵鹏
评级小组成员
卢宝泽 赵艺萌
邮箱：dfjc-gy@coamc.com.cn
电话：010-62299800
传真：010-65660988
地址：北京市西城区德胜门外大街
83 号德胜国际中心 B 座 7 层
100088
主要数据和指标
项目 2015 年 2016 年 2017 年
资产总额（亿元） 25.82 49.14 81.34
所有者权益（亿元） 19.40 41.28 41.31
全部债务（亿元） 5.30 5.05 37.78
营业收入（亿元） 3.83 4.49 4.92
利润总额（亿元） 1.30 1.02 1.14
EBITDA（亿元） 1.30 1.02 1.73
营业利润率（%） 12.51 10.25 12.68
净资产收益率（%） 6.07 2.59 2.44
资产负债率（%） 24.88 16.01 49.22
全部债务资本化比率（%） 21.46 10.90 47.77
流动比率（%） 2175.92 1005.54 2066.81
全部债务/EBITDA（倍） 4.07 4.94 21.82
EBITDA 利息倍数（倍） 4.64 2.54 1.27
EBITDA/本期债券摊还额（倍） 1.30 1.02 1.73
注：表中数据来源于 2015 年～2017 年经审计的公司合并财务报表，本期债券摊
还额为本期债券应分期偿还的本金金额，即 1.00 亿元。
优势
近年来，赣州市信丰县工业经济快速发展，已形成电
子信息、食品制药、新型建材三大主导产业，经济总
量居赣州市前列，综合经济实力较强；
公司主要从事信丰县内基础设施建设业务，业务具有
较强的区域专营性；
公司是信丰县重要的基础设施建设主体，在增资、资
产划拨和财政补贴等方面得到了股东及相关各方的有
力支持；
赣州发投综合财务实力很强，为本期债券提供全额无
条件不可撤销的连带责任保证担保具有极强的增信作
用。
……
[点击查看PDF原文]
提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
