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公告日期：2020-05-06
天马微电子股份有限公司
2019 年面向合格投资者公开发行公司债券信用评级报告
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信用评级报告声明
中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，
特此如下声明：
1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目
组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关
联关系。
2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保
证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。
3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，
依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或
个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所 依据的评级方法在公司网站
（www.ccxr.com.cn）公开披露。
4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，
其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其
他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真
实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、
及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。
5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而
且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。
6、 本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券
存续期内，中诚信证评将根据监管规定及《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行
跟踪评级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并按照相关法律、
法规及时对外公布。
天马微电子股份有限公司
2019 年面向合格投资者公开发行公司债券信用评级报告
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概 况
发债主体概况
天马微电子股份有限公司（以下简称“深天马”
或“公司”）于 1983 年 11 月 8 日经深圳市人民政府
以深府函[1983]411 号文批准，由中国航空技术进出
口深圳公司 （2008 年改制并更名为中国航空技术深
圳有限公司，以下简称“中航技深圳”）等 5 家企业
以补偿贸易形式成立。后经多次股权变更，截至
1993 年 4 月，公司注册资本为 6,450 万元，中航技
深圳和深圳市投资管理公司持股比例分别为 80%
和 20%。 1995 年 1 月， 公司首次向社会公众公开发
行 A 股 1,100 万股，公司股票于 3 月在深交所挂牌
上市交易， 总股本 7,550 万股，股票代码 000050.SZ。
2014 年公司进行重大资产重组，当年 9 月向中
航国际控股股份有限公司（以下简称“中航国际控
股”）等 9 家公司发行 43,657 万股，收购上海天马
微电子有限公司（以下简称“上海天马”） 70%股权、
成都天马微电子有限公司（以下简称“成都天马”）
40%股权、武汉天马微电子有限公司（以下简称“武
汉天马”） 90%股权、上海中航光电子有限公司（以
下简称“上海光电子”） 100%股权及深圳中航光电子
有限公司（以下简称“深圳光电子”）100%股权；同
时通过非公开发行方式，向 10 名特定对象发行
12,093 万股新股。
2016 年公司定向增发，当年 1 月非公开发行的
26,936 万股股票上市，总股本增至 140,110 万股。
2018 年公司进行重大资产重组，当年 2 月向厦
门金财产业发展有限公司等 6 家公司合计发行
64,702 万股股份购买厦门天马微电子有限公司（以
下简称“厦门天马”） 100%股权和上海天马有机发光
显示技术有限公司（以下简称“天马有机发光”） 60%
股权，公司总股本增至 204,812 万股。
截至 2019 年 6 月末，公司总股本为 204,812 万
股，公司前十大股东中，中国航空技术国际控股有
限公司（以下简称“中航国际”）直接并通过下属公
司中航国际控股、中航技深圳和中国航空技术厦门
有限公司（以下简称“中航国际厦门”）合计持有深
天马 33.19%的股权。公司实际控制人为中航国际，
中航国际的控股股东为中国航空工业集团有限公
司（以下简称“航空工业”） ， 航空工业是国务院国资
委管理的国有特大型企业，受国务院国资委最终控
制。
表 1：截至 2019 年 6 月末公司前 10 大股东情况
序号 股东名称 ……
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