公告日期：2020-06-04

公司债券信用评级报告

中国远洋海运集团有限公司 2

关注

1． 航运业复苏进程存在不确定性。 跟踪期

内，受新冠肺炎疫情、全球经济增长乏力与不

确定性因素增加等影响，航运业复苏进程仍存

在不确定性。

2． 油价涨跌仍存在许多不确定因素。 跟踪

期内，船用燃油新规将增加航运企业成本，同

时油价涨跌仍存在许多不确定因素。

3． 债务仍处于高位。 公司债务规模仍处于

高位。

主要财务数据：

合并口径

项目 2018 年 2019 年

2020 年 3

月

资产总额（亿元） 8,081.07 8,770.26 9,015.39

所有者权益（亿元） 2,802.42 3,078.05 3,159.81

长期债务（亿元） 2,575.27 3,002.95 3,041.11

全部债务（亿元） 4,038.58 4,412.42 4,450.23

营业收入（亿元） 2,818.37 3,084.97 727.44

利润总额（亿元） 200.86 230.99 50.99

EBITDA（亿元） 502.06 582.86 --经营性净现金流（亿元） 260.82 397.53 21.21

营业利润率（%） 10.74 12.27 10.50

净资产收益率（%） 5.37 5.65 --资产负债率（%） 65.32 64.90 64.95

全 部 债 务 资 本 化 比 率

（%）

59.03 58.91 58.48

流动比率（倍） 0.90 0.92 0.94

EBITDA 全部债务比

（倍）

0.12 0.13 --EBITDA 利息倍数（倍） 3.59 3.44 --EBITDA/ 待偿本金合计

（倍）

4.18 4.86 --公司本部（母公司）

资产总额（亿元） 1,036.41 1,309.89 1,360.23

所有者权益（亿元） 597.97 760.58 776.50

全部债务（亿元） 316.32 398.28 443.38

营业收入（亿元） 0.00 0.00 0.00

利润总额（亿元） 36.60 142.45 -6.29

资产负债率（%） 42.32 41.94 42.91

全部债务资本化比

率（%）

34.60 34.37 36.35

流动比率（倍） 1.34 1.29 1.27

注：1．本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异，系四

舍五入造成；除特别说明外，均指人民币；2．本报告 2018 年财务数

据均采用 2018 年末数据；3．吸收存款及同业存放、衍生金融负债、

其他流动负债中的短期融资券、长期应付款中的融资租赁款、股东权

益借款、其他非流动负债和租赁负债中的付息项目已调整至债务核算；

4．营业收入为加上利息收入、已赚保费、手续费及佣金收入后的营业

总收入；5．EBITDA/待偿本金合计=EBITDA/本报告所跟踪债项合计

待偿本金；6．2020 年一季度财务报表未经审计，相关计算指标未经

年化

公司债券跟踪评级报告

中国远洋海运集团有限公司 4

一、主体概况

中国远洋海运集团有限公司（以下简称“公司”）于 2016 年 2 月成立，截至 2020 年 3 月末，公

司实收资本为 324.70 亿元，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国资

委”）。

跟踪期内，公司经营范围较上年无变化；公司总部组织结构（见附件 1）略有变化。截至 2019

年末，公司合并范围内的二级子公司合计 24 家，较上年末增加 2 家，公司在职员工总数为 10,6481

人。

截至 2019 年末，公司合并资产总额 8,770.26 亿元，负债合计 5,692.22 亿元，所有者权益 3,078.05

亿元，其中归属于母公司所有者权益 1,964.51 亿元。2019 年，公司实现营业总收入 3,084.97 亿元，

净利润 166.24 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 75.07 亿元；经营活动产生的现金流量净额

397.53 亿元，现金及现金等价物净增加额 65.07 亿元。

截至 2020 年 3 月末，公司合并资产总额 9,015.39 亿元，负债合计 5,855.58 亿元，所有者权益

3,159.81 亿元，其中归属于母公司所有者权益 2,020.45 亿元。2020 年 1－3 月，公司实现营业总收入

727.44 亿元，净利润 35.14 亿元，其中归属于母公……
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