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公告日期：2020-07-06
债券代码：143605.SH 债券简称：18扬城控
华泰联合证券有限责任公司
关于扬州市城建国有资产控股（集团）有限责任公司主体及
“18扬城控”债券信用评级上调事项的受托管理事务临时报告
华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”）作为扬州市城建
国有资产控股（集团）有限责任公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（债
券简称：18扬城控；债券代码：143605.SH）的受托管理人，严格按照“18扬城
控”受托管理协议的约定履行受托管理人的相关职责，持续密切关注对债券持有
人权益有重大影响的事项。根据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券
受托管理人执业行为准则》及受托管理协议的约定，现就相关事项进行报告。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为华泰联合证券所做作
的承诺或声明。
2020年6月28日，扬州市城建国有资产控股（集团）有限责任公司（以下
简称“发行人”）收到大公国际资信评估有限公司（简称“大公资信”）出具的
《扬州市城建国有资产控股（集团）有限责任公司主体及相关债项2020年度跟
踪评级报告》（大公报SDP【2020】130号 ），“确定扬州市城建国有资产控股（集
团）有限责任公司的主体长期信用等级调整为AAA，评级展望维持稳定，“16扬
州城建MTN001” 、“16扬城控”、“17扬城建MTN001” 、“17扬城建MTN001”、
“18扬城控”的信用等级调整为AAA”。
发行人于2020年6月30日公告了《扬州市城建国有资产控股（集团）有限
责任公司关于公司主体及“16扬城控”及“18扬城控”债券信用评级上调的公
告》。
本次评级调增情况如下：
一、本次评级变化的基本情况
（一）债券名称、简称和代码
1、债券名称：扬州市城建国有资产控股(集团)有限责任公司2018年面向合
格投资者公开发行公司债券
债券简称：18扬城控
债券代码：143605.SH
2、债券名称：扬州市城建国有资产控股(集团)有限责任公司2016年公司债
券
债券简称：16扬城控
债券代码：136330.SH
（二）进行评级调整的机构名称：大公国际资信评估有限公司。
（三）评级调整时间：2020年6月28日
（四）前次评级结论：根据大公资信于2019年6月25日出具的《扬州市城
建国有资产控股（集团）有限责任公司主体与相关债项2019年度跟踪评级报告》
（大公报SD【2019】387号 ），发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定，
“16扬城控”和“18扬城控”的债券信用等级为AA+。
（五）调整后的具体信用级别：2020年6月28日，大公资信出具了《扬州
市城建国有资产控股（集团）有限责任公司主体及相关债项2020年度跟踪评级
报告》（大公报SDP【2020】130号），上调发行人的主体信用等级为AAA，同时
上调“16扬城控”和“18扬城控”的债券信用等级为AAA。
（六）评级调整原因
根据跟踪评级报告，“综合来看，公司的抗风险能力极强，偿债能力极强。
2019年，扬州市经济保持较快增长，为公司提供良好的发展环境。公司仍是扬州
市最主要的公用事业运营及城市基础设施建设主体，得到扬州市政府在财政补贴
等方面的支持。公司水务、燃气、交通运输等公用事业运营业务具有较强的区域
专营优势，收入来源较为稳定。随着江苏华建纳入公司合并报表范围，建设安装
业务将成为公司重要业务，公司业务范围更加多元化，营业收入与利润规模将进
一步提升；运和城建100%股权无偿划转至公司，公司资产规模大幅增加，主体
地位进一步加强。同时，需关注公司在建及拟建项目投资规模较大，未来面临一
定的资本支出压力。公司有息债务在总债务中占比较高，存在一定的偿债压力。
公司对外担保金额仍较大，且被担保对象地域和行业集中度较高，存在一定的或
有风险。
综合分析，大公资信对公司“16扬州城建MTN001”、“16扬城控”、“17扬
城建MTN001”、“17扬城建MTN002”、“18扬城控”信用等级调整为AAA，主
体信用等级调整为AAA，评级展望维持稳定。”
二、影响分析
本次评级调整是大公资信对发行人主体及公司发行的“16 扬城控”和“18
扬城控”信用情况的肯定，是发行人资信水平提升的表现，不会对公司偿债能力、
债券投资者适当性管理、债券质押式回购资格等产生不利影响。
华泰联合证券作为“18扬城控”的受托管理人，为充分保障债券投资人的利
益，履行受托管理职责，在获悉相关事项后，就有关事项与发行人进行了沟通，
截至本临时报告出具日，发行人各……
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