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公告日期：2018-08-31
雅砻江流域水电开发有限公司公司债券半年度报告（ 2018 年）
雅砻江流域水电开发有限公司
公司债券半年度报告
（ 2018 年上半年）
二〇一八年八月
雅砻江流域水电开发有限公司公司债券半年度报告（ 2018 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
本公司半年度报告中的财务报告未经审计。
雅砻江流域水电开发有限公司公司债券半年度报告（ 2018 年）
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重大风险提示
1、行业政策变动的风险
国家宏观经济政策和电力产业政策的调整，可能影响发行人的经营环境。我国政府通
过制定宏观经济调控政策、高耗能产业及电力产业政策对电力行业实施监管，随着行业发
展和体制改革的进行，政府将不断完善现有监管政策或增加新的监管政策。
未来我国将面临电力体制改革，推进电力市场化交易，发用电计划、竞争性环节电价、
配售电业务将有序放开。随着电力产业结构调整和电价形成机制改革的不断深化，相关监
管政策变化将可能对发行人的经营业绩和盈利能力造成不利影响。
2、电价波动的风险
在中国现行的电力监管体系下，发电企业的上网电价主要由以国家发改委为主的价格
主管部门根据发电项目经济寿命周期，按照合理补偿成本、合理确定收益和依法计入税金
的原则核定，发电企业无法控制或改变上网电价的核定标准。近年来，国家发改委对水电
价格进行了下调，若国家发改委未来继续下调上网电价，则发行人的营业收入和净利润可
能受到不利影响。
同时，我国正推进电力交易体制改革，全面实施国家能源战略，加快构建有效竞争的
市场结构和市场体系，形成主要由市场决定能源价格的机制。随着电力产业结构调整和电
价形成机制改革的不断深化，市场化交易电价的波动可能对发行人的生产经营产生一定影
响。
3、安全生产风险
发行人主营业务为电力的生产和销售，涉及水电站的建设及运营，因此，安全生产对
公司经营有重要影响。同时，国家对企业安全生产标准要求越来越高，这将增加发行人在
安全生产费用方面的投入。发行人在建项目位于西南高山地带，自然条件恶劣、地形地质
复杂，且参建队伍多、建设周期长、安全管理风险大。如果在生产过程中发生重大安全事
故，将给发行人生产经营带来不利影响。
雅砻江流域水电开发有限公司公司债券半年度报告（ 2018 年）
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目录
重要提示......................................................................2
重大风险提示..................................................................3
释义..........................................................................6
第一节 公司及相关中介机构简介............................................7
一、 公司基本信息..........................................................7
二、 信息披露事务负责人....................................................7
三、 信息披露网址及置备地..................................................7
四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况............................8
五、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况............................8
六、 中介机构情况..........................................................8
（四）报告期内中介机构变更情况................................................8
第二节 公司债券事项......................................................9
一、 债券基本信息..........................................................9
二、 募集资金使用情况......................................................9
三、 报告期内资信评级情况....……
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