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公告日期：2020-06-30
舟山交通投资集团有限公司
及其发行的 16 舟交 01、 17 舟交 01 与 18 舟交 01
跟踪评级报告跟踪评级报告
上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.
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新世纪评级
Brilliance Ratings
编号：【新世纪跟踪[2020]100901】
主要财务数据
项 目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
第一季度
金额单位：人民币亿元
发行人母公司数据：
货币资金 5.84 9.60 4.65 4.40
刚性债务 75.79 84.78 114.60 118.90
所有者权益 123.71 128.93 130.99 132.95
经营性现金净流入量 -4.79 3.91 5.36 -0.34
发行人合并数据及指标：
总资产 308.91 358.03 365.61 371.96
总负债 142.97 179.75 196.54 200.91
刚性债务 111.06 146.18 160.53 168.56
所有者权益 165.94 178.29 169.07 171.05
营业收入 27.75 34.06 39.36 7.99
净利润 2.73 2.34 2.58 -1.65
经营性现金净流入量 5.95 7.49 8.13 -3.00
EBITDA 10.59 9.05 9.62 －
资产负债率[%] 46.28 50.20 53.76 54.01
长短期债务比[%] 211.14 201.12 225.01 246.48
营业利润率[%] 13.26 7.79 8.14 -20.99
短期刚性债务现金覆盖
率[%] 65.32 51.01 34.39 28.98
营业收入现金率[%] 104.84 99.19 119.00 101.20
非筹资性现金净流入量
与刚性债务比率[%] -15.25 -28.11 -9.86 －
EBITDA/利息支出[倍] 1.93 2.02 1.49 －
EBITDA/刚性债务[倍] 0.10 0.07 0.06 －
注：发行人数据根据舟山交投经审计的 2017-2019 年及未经审计的
2020 年第一季度财务数据整理、计算。 其中 2017 年末数为 2018 年
初数， 2018 年末数为 2019 年初数。
跟踪评级观点
上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称
“本评级机构”）对舟山交通投资集团有限公司
（简称“舟山交投”、“发行人”、“ 该公司”或“公
司”）及其发行的 16 舟交 01、 17 舟交 01 和 18
舟交 01 的跟踪评级反映了 2019 年以来舟山交投
在股东支持、区域地位、 财务弹性等方面保持优
势，同时也反映了公司在债务规模、投融资压力、
资产流动性、盈利能力、或有损失、疫情影响等
方面继续面临压力。
主要优势：
股东支持力度大。 舟山市经济在长三角区域经
济带动下，继续保持增长态势。 舟山交投在国
资体系中地位突出，可持续获得股东的积极支
持。
区域垄断优势显著。 舟山交投为当地水陆客运
业务的主要运营主体， 依托舟山市丰富的旅游
资源， 未来水陆客运业务有较大成长空间。
具有一定财务弹性。 目前舟山交投资产负债率
尚属合理， 主业资金回笼及时， 近三年经营现
金流持续净流入， 且拥有较多土地资源，相关
资产变现可对债务偿付提供一定支撑。
主要风险：
刚性债务规模较大。 舟山交投刚性债务规模持
续扩张，且短期刚性债务占有一定比例，存在
较大的集中偿付压力。
项目投融资压力上升。舟山交投仍有较大规模
的投资计划，后续投融资压力将进一步上升。
资产流动性欠佳。 舟山交投资产主要沉淀于固
定资产、在建工程、无形资产和存货，变现能
力受制于项目建设进度和竣工结算进度，资产
评级对象： 舟山交通投资集团有限公司及其发行的 16 舟交 01、 17 舟交 01 与 18 舟交 01
16 舟交 01 17 舟交 01 18 舟交 01
主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间
本次跟踪： AA+/稳定/AA+/2020 年 6 月 30 日 AA+/稳定/AA+/2020 年 6 月 30 日 AA+/稳定/AA+/2020 年 6 月 30 日
前次跟踪： AA+/稳定/AA+/2019 年 6 月 20 日 AA+/稳定/AA+/2019 年 6 月 20 日 AA+/稳定/AA+/……
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