查看PDF原文
公告日期：2019-06-25
招金矿业股份有限公司 2017 年公开发行公司债券（第一期、第二期）、
2018 年公开发行公司债券（第一期） 跟踪评级报告（ 2019）
信用评级报告声明
中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，
特此如下声明：
1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目
组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关
联关系。
2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保
证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。
3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，
依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或
个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站
（ www.ccxr.com.cn）公开披露。
4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，
其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其
他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真
实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、
及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。
5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而
且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。
6、 本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券
存续期内，中诚信证评将根据监管规定及《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行
跟踪评级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并按照相关法律、
法规及时对外公布。
4 招金矿业股份有限公司 2017 年公开发行公司债券（第一期、第二期）、
2018 年公开发行公司债券（第一期） 跟踪评级报告（ 2019）
行业关注
2018 年黄金供需两旺，官方储备需求及金条
和金币需求的回升导致全球黄金消费需求小
幅增长；澳大利亚、俄罗斯等国矿产金产量
的提升和全球再生金产量的上升导致全球黄
金总供给亦小幅增长
全球黄金需求主要来自四个方面：金饰制造、
投资需求、工业需求以及官方部门购买。在各国央
行创半个世纪以来最大购买量以及因股市波动、货
币疲软和地缘政治不确定性等导致金条与金币投
资需求增长的推动下， 2018 年全球黄金实物消费需
求量为 4,345.0 吨，同比增长 4.5%。
金饰制造需求方面， 2018 年全球金饰需求为
2,200.0 吨，较 2017 年下降约 0.9 吨。其中，中国、
美国全年金饰需求分别为 672.5 吨和 128.4 吨，较
上年同期增长约 3.0%和 4.0%；印度的金饰需求小
幅下降至 598.0 吨，较上年同期下降 0.7%。中东地
区金饰需求普遍疲软，较 2017 年下降约 15.0%，其
中伊朗市场需求跌至 29.5 吨，创纪录新低。
投资需求方面， 2018 年全球黄金投资需求总量
1,159.1 吨，同比下降 7.4%。其中，金条和金币需
求总量为 1,090.2 吨，同比增长 4.3%；黄金 ETF 及
类似产品的金融投资需求大跌 66.6%至 68.9 吨。
2018 年，欧洲上市基金全年增持 96.8 吨，推动了
该细分市场的增长。在普遍存在的区域政治不确定
性和主权债及高评级企业债券负收益的综合影响
下，欧洲上市基金的投资需求得到有效支撑，欧洲
成为 2018 年唯一实现黄金 ETF 净流入的地区。截
至 2018 年末，北美和欧洲上市基金的黄金 ETF 持
有量约占全球的 50.0%和 45.0%。
工业需求方面， 2018 年全球工业用金需求小幅
增长至 334.7 吨，其中电子领域用金 268.3 吨，同
比增加 1.0%，牙科领域用金 15.4吨，同比下滑5.5%，
其他行业用金 51.0 吨，同比增加 0.6%。整体来看，
2018 年，高端消费电子产品和汽车电气化的需求增
长推高了黄金需求。
央行储备方面，自 2010 年世界各国央行成为
黄金净买方后，各国央行将黄金视为一种储备资
产。全年地缘政治和经济的不确定性日益加剧，促
使中央银行实现储备多元化，并将注意力重新集中
投资在具有安全和流动性的主要目标资产上。 2018
年，俄罗斯继续为增储主力，其凭借增持……
[点击查看PDF原文]
提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
