公告日期：2020-04-30

公司债券跟踪评级报告
中国中煤能源股份有限公司 2
其一体化运营模式使得公司经营业绩具有很强
的稳定性。
3． 规模优势突出，综合竞争实力强。 公司
在煤炭资源储量、产量和开采技术等方面居全
国领先水平，规模优势突出。煤化工业务规模
较大，具有良好的成本控制能力，整体竞争力
强。
4． 经营业绩持续提升。 2019 年，公司煤
炭先进产能陆续释放使得自产商品煤产销量增
加，煤炭价格仍保持高位运行， 加之参股企业
经营业绩的提升带动公司投资收益有所增加；
整体经营业绩继续提升。
5． 现金流表现良好。 公司经营活动现金流
状况佳， 现金类资产较多。 同时公司尚未使用
金融机构授信额度较高，融资渠道通畅。
关注
1． 行业产能过剩。 目前， 煤炭行业整体仍
然产能过剩，行业景气度有赖于国家政策的严
格控制。公司煤化工项目产品为聚烯烃、 尿素、
甲醇等，面临产能过剩压力，市场竞争激烈。
分析师
樊 思 登记编号（R0040218010005）
王 彦 登记编号（R0040219040002）
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公司债券跟踪评级报告
中国中煤能源股份有限公司 4
一、主体概况
中国中煤能源股份有限公司（以下简称“ 公司” 或“中煤能源” ） 是由中国中煤能源集团有限
公司（ 以下简称“ 中煤集团” ） 于 2006 年 8 月独家发起设立的股份有限公司，设立时总股本为 80
亿元。 2006 年 12 月，公司在香港 H 股上市（股票代码： 1898.HK），总股本增至 117.33 亿元。 2008
年 2 月，公司回归 A 股（股票代码： 601898.SH；简称：中煤能源），总股本增至 132.59 亿元。 截至
2019 年末，公司总股本为 132.59 亿元；其中，中煤集团持有公司 57.36%股份，为公司控股股东，
国务院国有资产监督管理委员会为公司实际控制人。
图 1 截至 2019 年末公司实际控制人与控制关系图
资料来源：公司年报
截至 2019 年末， 公司经营范围、 组织架构（附件 1） 未发生变化。 合并范围内二级子公司合计
26 家，在职员工 42,112 人。
截至 2019 年末，公司合并资产总额 2,724.83 亿元，负债合计 1,551.14 亿元，所有者权益（含少
数股东权益） 1,173.69 亿元，其中归属于母公司所有者权益 971.73 亿元。 2019 年，公司实现营业收
入 1,292.94 亿元，净利润（含少数股东损益） 85.93 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 56.26
亿元；经营活动产生的现金流量净额 219.84 亿元，现金及现金等价物净增加额 37.65 亿元。
公司注册地址： 中国北京市朝阳区黄寺大街 1 号；法定代表人：李延江。
二、 债券发行及募集资金使用情况
经中国证券监督管理委员会“证监许可〔 2016〕 2822”文核准，公司获准面向合格投资者公开
发行不超过人民币 80 亿公司债券，分期发行。
2017 年 7 月，公司公开发行 10 亿元公司债券，债券票面利率为 4.61%，期限为 5 年，附第 3
年末公司上调票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券的付息日为 2018 年至 2022 年每年的
7 月 20 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计利
息） ，到期日为 2022 年 7 月 20 日，兑付日期为 2022 年 7 月 20 日。本次公司债券已于 2017 年 8 月
3 日在上海证券交易所上市，证券简称“ 17 中煤 01”，证券代码“ 143199.SH”。
2018 年 5 月，公司公开发行 2018 年公司债券（第一期），本期债券分为两个品种， 品种一为 5
年期固定利率债券，附第 3 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权，实际发行规模为
11 亿元，最终票面利率为 4.85%，证券简称“ 18 中煤 01”，证券代码“ 143638.SH”；品种二为 7 年
期固定利率债券，附第 5 年末公司调整票面利率选择权及投资者回售选择权，实际发行规模 4 亿元，
最终票面利率为 5.00%，证券简称“ 18 中煤 02”，证券代码“ 143639.SH”。
2018 年 6 月，公司公开发行 2018……
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