公告日期：2021-06-30

武汉市城市建设投资开发集团有限公司
及其发行的 16 武汉城投 MTN001 与 21 武汉城投债 01
跟踪评级报告
上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.1
新世纪评级
Brilliance Ratings
编号：【新世纪跟踪[2021]100779】
主要财务数据
项 目 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年
第一季度
金额单位：人民币亿元
发行人母公司数据：
货币资金 145.80 110.65 88.85 85.00
刚性债务 1122.05 1154.93 1215.03 1214.51
所有者权益 800.35 872.98 911.02 918.50
经营性现金净流入量 -1.48 2.34 2.19 1.35
发行人合并数据及指标：
总资产 2968.86 3254.80 3422.79 3471.53
总负债 2001.18 2186.42 2296.13 2319.56
刚性债务 1574.30 1684.80 1786.27 1814.01
所有者权益 967.68 1068.38 1126.66 1151.97
营业收入 158.66 190.46 207.50 42.93
净利润 11.79 11.31 9.36 1.01
经营性现金净流入量 -3.96 -21.55 0.22 -9.79
EBITDA 35.61 37.30 36.83 －
资产负债率[%] 67.41 67.18 67.08 66.82
长短期债务比[%] 167.93 192.12 192.34 229.10
营业利润率[%] 9.30 8.06 6.90 4.48
短期刚性债务现金覆盖率
[%]
93.87 110.26 92.74 98.62
营业收入现金率[%] 114.33 102.74 84.50 115.53
非筹资性现金净流入量与
刚性债务比率[%] -3.73 -9.53 -7.32 －
EBITDA/利息支出[倍] 0.58 0.51 0.51 －
EBITDA/刚性债务[倍] 0.02 0.02 0.02 －
注： 发行人数据根据武汉城投经审计的 2018~2020 年及未经审
计的 2021 年第一季度财务数据整理、计算。 武汉城投未提供
2018~2020 年度的资本化利息支出数，以分配股利、利润或偿
付利息支付的现金减利息支出数进行近似。
跟踪评级观点
上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本
评级机构）对武汉市城市建设投资开发集团有限
公司（简称武汉城投、发行人、该公司或公司）
及其发行的 16 武汉城投 MTN001 与 21 武汉城
投债 01 的跟踪评级反映了2020 年以来武汉城投
在区域环境、地方政府支持、区域专营及规模、
货币资金存量和融资渠道等方面保持优势，同时
也反映了公司在投融资、房地产去化、刚性债务
偿付、 其他应收款回收及或有负债等方面继续面
临压力。
主要优势：
 区域环境优势。 武汉市是湖北省省会，是我国
中西部地区的中心城市，全国重要的工业基地
和综合交通枢纽，经济和财政实力很强，为武
汉城投发展提供了良好的外部环境。
 地方政府支持。 武汉城投作为武汉市城市基础
设施的主要投资运营主体之一，跟踪期内继续
获得较多的政府财政性资金支持。
 区域专营及规模优势。 跟踪期内武汉城投公用
事业区域专营及规模优势仍较明显，仍为公司
提供了稳定的收益来源。
 货币资金存量充裕和融资渠道畅通。 武汉城投
目前仍有充裕的货币资金存量，融资渠道畅
通， 剩余大量未使用的银行授信额度， 可为公
司的债务偿付提供较好保障。
主要风险：
 投融资压力仍较大。 武汉城投承担大量武汉市
基础设施建设项目，项目投资建设周期较长，
且未来仍有较大规模的资本性支出计划，公司
持续面临较大的投融资压力。
评级对象： 武汉市城市建设投资开发集团有限公司及其发行的 16 武汉城投 MTN001
与 21 武汉城投债 01
16 武汉城投 MTN001 21 武汉城投债 01
主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间
本次跟踪： AAA/稳定/AAA/2021 年 6 月 29 日 AAA/稳定/AAA/2021 年 6 月 29 日
前次跟踪： AAA/稳定/AAA/2020 年 9 月 8 日 /
首次评级： AAA/稳定/AAA/2016 年 9 月 12 日 AAA/稳定/AAA/20……
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