查看PDF原文
公告日期：2017-04-19
光明食品（集团）有限公司 公开发行公司债券募集说明书摘要
1
声明
本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不
包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所
网站（ www.sse.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书
全文，并以其作为投资决定的依据。
除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书
相同。
光明食品（集团）有限公司 公开发行公司债券募集说明书摘要
2
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有
关章节。
一、 公司经中国证券监督管理委员会“证监许可【 2017】 452号”文核准面向
合格投资者公开发行面值不超过人民币100亿元（含100亿元） 的公司债券。本次
债券采取分期发行， 首期债券基础发行规模为10亿元，可超额配售不超过20亿元。
本期债券期限为5年，债券存续期第3年末附发行人调整票面利率选择权和投资者
回售选择权。
二、 本次债券上市前， 公司最近一期末的净资产为7,224,398.81万元（截至
2016年9月30日未经审计的合并报表中所有者权益（含少数股东权益））； 公司
最近三个会计年度实现的年均可分配利润为163,606.49万元（ 2013年、 2014年及
2015年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本次债券
的一年利息的1.50倍。本期债券发行及上市交易安排请参见发行公告。
三、受国家宏观经济、金融政策以及国际政治经济环境变化的影响， 市场利
率存在波动的可能性。同时，债券属于利率敏感性投资品种，本期债券期限较长，
可能跨越一个以上的利率波动周期，市场利率的波动将可能使投资者实际投资收
益具有一定的不确定性。在本期债券存续期内，如果市场利率上升，可能造成投
资者实际投资收益水平下降。
四、 本期债券仅面向合格投资者公开发行。发行结束后， 公司将积极申请本
期债券在上海证券交易所上市流通。由于具体上市审批事宜需要在本次债券发行
结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，公司目前无法保证本期
债券一定能够按照预期在上海证券交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存
在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分
布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后持
有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
五、 本次债券为无担保债券。经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合
评定，发行人主体信用等级为AAA，本期公司债券信用等级为AAA，说明发行
人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。 上海新
光明食品（集团）有限公司 公开发行公司债券募集说明书摘要
3
世纪资信评估投资服务有限公司将在本期债券存续期内，在每年本公司年报公告
后两个月内出具一次正式的定期跟踪评级报告，并在本期债券存续期内根据有关
情况进行不定期跟踪评级。跟踪评级结果将同时在上海证券交易所网站
（ http://www.sse.com.cn）和上海新世纪资信评估投资服务有限公司网站
（ http://www.shxsj.com）公布，且上海证券交易所网站公告披露时间不晚于在其
他交易场所、交易场所媒体或者其他场合公开披露的时间。投资者可在上述网站
查询跟踪评级结果。
六、 营业利润波动的风险。公司2013-2015年及2016年1-9月实现的营业利润
分别为276,733.10万元、 354,884.57万元、 -10,917.95万元和166,002.23万元。自2015
年起良友集团并入光明集团，良友集团是一家政策性的农业食品公司，主要业务
系为上海市政府运作储备粮业务。 储备粮业务本身毛利率极低，主要依靠轮换价
差补贴、保管费用补贴、利息补贴等政府补贴进行弥补。该补贴计入营业外收入，
而储备粮业务产生的各项成本费用均计入营业成本，因此一定程度上减少了营业
利润。 2015年公司剔除良友集团-146,764.78万元的营业利润后， 其营业利润为
135,846.83万元， 故该年营业利润为负并非由光明集团经营状况恶化、经营业绩
下滑所致。 另外，受宏观经济波动的影响，实体企业经营面临一定的压力，未来
公司营业利润仍将面临波动风险。
七、 负债水平较高、 刚性债务增加的风险。公司2013-2015年及2016年9月末
资产负债率分别为73.73%、 71.64%、 70.79%和70.16%， 呈下降趋势但负债水平
仍然较高。 未来随着公司经营规模的不断扩张，负债可能进一步增……
[点击查看PDF原文]
提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
