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公告日期：2017-04-28
中国兵器工业集团公司
公司债券 2016 年年度报告
二〇一七年四月
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重要提示
本公司董事会全体成员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 为本公司出具了标准无保留意见的审计
报告。
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重大风险提示
1、对外担保风险
截至 2016 年 12 月 31 日，公司的对外担保金额为 23,369.82 万元，占 2016
年 12 月 31 日公司净资产的 0.16%。截至本募集说明书签署之日，绝大部分被担
保的企业均处于正常经营状态。但是如果未来被担保企业的经营状况发生恶化，
则有可能给公司带来或有风险进而影响公司的收益。
2、应收账款信用风险
2016 年度，公司的应收账款分别为 2,859,965.41 万元，占当期资产总额的
7.74%，占比规模较大。虽然公司一直积极加强应收账款管理，努力清收欠款，
但不排除应收账款产生坏账，无法回收。
3、经济周期的不确定性可能影响公司生产经营
2008 年下半年以来，随着国际金融危机的扩散和蔓延，国内外需求急剧萎
缩，进出口贸易下降。 2009 年和 2010 年，世界主要经济体实施了较为宽松的货
币政策，及一系列有效措施拉动经济增长，中国亦采取了积极的财政政策和适度
宽松的货币政策，并通过推出大规模基础建设投资等方式保障国内需求和投资平
稳增长。 2011 年，欧债危机爆发，给处于复苏过程中的世界经济蒙上了阴影。
2013 至 2016 年国内外宏观经济环境呈现了多重分化的走势，但全球经济并没有
明显复苏迹象，增加了公司未来业绩的不确定性。
4、民品板块行业竞争加剧可能对公司主营业务造成不利影响
由于公司下属民品企业所涉领域较多，部分产品面临激烈的市场竞争；竞争
的加剧增加了企业技术及产品升级的压力和产品结构调整及业务整合的压力，同
时一定程度上压缩了盈利空间。公司需要根据市场形势通过战略重组、主辅分离、
结构调整等措施，不断优化产品结构，依托公司技术领先的优势，增加民品科技
附加值，使其产品在市场上具有较强的竞争力。但如果升级、调整不够及时，则
部分民品项目可能会受到市场竞争的冲击，进而对公司主营业务造成不利影响。
5、军品板块客户单一的经营风险
由于军工行业具有一定的特殊性，其行业周期波动的敏感性较其他行业要小，
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受国家国防开支预算影响较大，对单一用户的依赖程度较高。这种行业的特殊性
决定了国家相关政策及单一客户订单的波动将会对公司经营业绩造成一定影响。
6、重型机械与装备制造板块民用产能利用率较低的风险
在宏观经济下滑压力持续加大，产能过剩压力增加和市场竞争日趋激烈的环
境下，公司重型机械与装备制造板块民用产能利用率呈下降趋势。尤其是受铁路
运输市场需求增速进一步下降影响，铁路车辆和火车轴订单同比大幅减少，产能
过剩问题突出。公司火车轴产品产能利用率下降最为明显。如公司不能在经济形
势新常态下积极调整重型机械与装备制造板块经营策略，将可能影响盈利能力，
带来偿债风险。
7、海外经营的风险。
2016 年度，公司海外战略资源收入为 1,754.43 亿元，在总收入中占比分别
为 43.09%。此外，公司其他业务板块也有部分出口业务。由于公司海外战略资
源主要位于中亚、中东以及非洲地区，政治经济局势较不稳定，公司的海外经营
业务存在一定的业务风险。
8、重型机械与装备板块行业短期内处于行业周期低谷的风险
在宏观经济下滑压力持续加大，产能过剩压力增加和市场竞争日趋激烈的环
境下，重型机械与装备板块面临较为严重的产能过剩， 并且在短期内难以扭转，
产能过剩问题严重。
目前，公司正在积极采取各种方式去产能，主动退出落后和竞争力不强的产
能，但如果公司不能积极调整相关经营政策，将有可能影响公司的盈利能力。
9、石油价格进一步下跌的风险
2016 年度，公司石油化工板块实现收入为 4,547,563 万元。 2015 年以来，受
原油价格下降剧烈的影响，石油化工行业产品价格下降，导致公司 2015 年以来
石油化工板块营业收入下降较大。如果未来石油价格进一步下跌，有可能导致公
司石油化工板块的营业收入进一步下降。
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目录
第一节 释义..................................................................................................................6
第二节 公司及相关中介机构简介..................................……
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