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公告日期：2019-04-30
A0
山东省国有资产投资控股有限公司
公司债券年度报告
（ 2018 年）
二〇一九年四月
山东省国有资产投资控股有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报
告。
山东省国有资产投资控股有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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重大风险提示
投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑下述各项可能对本期债券的偿付、债
券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中“
风险因素”等有关章节内容。
（一）短期偿债能力的风险
近两年公司流动负债金额分别为 278.78 亿元和 814.07 亿元,流动比率分别是 1.48 和
0.83，速动比率分别是 1.17 和 0.66。流动负债占总负债的比重分别是 62.84%和 83.47%。
2018 年公司将德州银行股份有限公司纳入合并报表范围，导致公司流动负债规模大幅上升
。除德州银行流动负债外，公司流动负债中主要是短期借款、应付账款和预收款项。短期
负债金额较大，增加了公司偿债的压力。
（二）经营活动现金净流量波动较大的风险
公司近两年经营活动产生的现金流量净额分别为-1.94 亿元和 19.57 亿元， 2018 年，
公司经营活动产生的现金流量净额大幅度回升，主要由于下属子公司销售规模扩大，现金
流入增加。公司存在经营活动现金净流量波动较大的风险。
（三）投资收益风险
发行人近两年的投资收益分别为 20.61 亿元和 25.87 亿元，与营业总收入的比例分别
为 5.01%和 4.03%，占发行人利润总额的比重分别为 101.91%和 104.28%，发行人投资收益
波动将给发行人带来较大影响。
（四）子公司管理风险
发行人是山东省唯一一家省级国有资本运营公司，资产规模大、经营范围跨区域、跨
行业，拥有数量众多的控股和参股子公司，产业分布在多个业务领域。发行人涉及业务板
块众多，可以有效分散某一行业风险，但同时增大了公司的管理难度，给发行人带来一定
的管理风险。
本报告期末与上一报告期末所提示的风险新增“子公司管理风险”。
山东省国有资产投资控股有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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目录
重要提示......................................................................2
重大风险提示..................................................................3
释义..........................................................................6
第一节 公司及相关中介机构简介............................................7
一、 公司基本信息..........................................................7
二、 信息披露事务负责人....................................................7
三、 信息披露网址及置备地..................................................7
四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况............................8
五、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况............................8
六、 中介机构情况..........................................................8
七、 中介机构变更情况......................................................9
第二节 公司债券事项......................................................9
一、 债券基本信息..........................................................9
二、 募集资金使用情况.....................................................……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
