公告日期：2023-06-21

联合〔2023〕3778 号

联合资信评估股份有限公司通过对民生证券股份有限公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持民生证券股份有限公司主体长期信用等级为 AA+，维持“23 民生 G1”的信用等级为 AA+，“22 民生 C1”的信用等级为 AA，评级展望为稳定。
特此公告

联合资信评估股份有限公司

评级总监：

二〇二三年六月二十一日

民生证券股份有限公司

公开发行债券 2023 年跟踪评级报告

评级结果： 评级观点

项目 本次 评级 上次 评级 联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）
级别 展望 级别 展望

民生证券股份有 AA+ 稳定 AA+ 稳定 对民生证券股份有限公司（以下简称“公司”或“民生证
限公司 券”）的评级反映了其作为全国性综合类证券公司之一，资
23民生 G1 AA+ 稳定 AA+ 稳定

22民生 C1 AA 稳定 AA 稳定 本实力较强，业务规模处于行业中等水平。2022年，公司投
资银行业务继续保持很强市场竞争力；截至 2022 年末，公
司资产质量较高、流动性较好，资本充足性较好。

债项概况： 联合资信也关注到，经济周期变化、国内证券市场波动
债券简称 发行规模 债券余额 到期 以及相关监管政策变化等因素可能对公司经营带来不利影
（亿元） （亿元） 兑付日

23民生 G1 6.50 6.50 2025/3/14 响；2022年，公司营业收入与净利润同比大幅下降；公司债
22民生 C1 10.00 10.00 2025/1/26 务结构以短期为主，面临一定集中偿付情况。此外，公司原
注：上述债券仅包括由联合资信评级且截至评级时点尚处

于存续期的债券 控股股东泛海控股股份有限公司（以下简称“泛海控股”）
已拍卖了持有的股权，同时其所持公司股份被质押和冻结的
评级时间：2023年 6 月 21日 比例很高，公司股权归属尚未变更完成，未来公司控制权的
本次评级使用的评级方法、模型： 归属存在一定不确定性。

名称 版本 未来，随着资本市场的持续发展和公司战略的推进以及
证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 股权问题的解决，公司整体竞争实力有望进一步增强。

证券公司主体信用评级模型 综合评估，联合资信确定维持公司主体长期信用等级
（打分表） V4.0.202208

注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披 AA+，维持“23 民生 G1”信用等级为 AA+，维持“22 民生
露 C1”信用等级为 AA，评级展望为稳定。

本次评级模型打分表及结果：

评价内容 评价结果风险因素 评价要素 评价结果 优势

经营环境 宏观经济 2 公司业务资质齐全，网点全国性布局，综合实力较强。
行业风险 3 1.

经营 公司治理 3 公司作为全国性综合类证券公司之一，业务牌照齐全并
风险 B 风险管理 2

自身 业务经营 实现网点全国性布局，可……
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