公告日期：2024-01-08

中国绿发投资集团有限公司

2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）
募集说明书摘要

发行人 中国绿发投资集团有限公司

牵头主承销商 中信证券股份有限公司

联席主承销商 国泰君安证券股份有限公司、长城证券股份有限公司、
诚通证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司

受托管理人 中信证券股份有限公司

本期债券发行金额 不超过 13.20 亿元（含 13.20 亿元）

增信措施情况 无

信用评级结果 主体 AAA/债项 AAA

信用评级机构 中诚信国际信用评级有限责任公司

牵头主承销商、受托管理人、簿记管理人

联席主承销商

签署日期： 年 月 日

声明

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上交所网站（www.sse.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

除非另有说明或要求，本期债券募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。

一、本期债券发行上市前，公司最近一期末净资产为 1,004.99 亿元（2023
年 6 月 30 日合并财务报表中的所有者权益合计），合并口径资产负债率为 55.89%，
母公司口径资产负债率为 23.10%。发行人最近三个会计年度实现的年均可分配
利润为 34.06 亿元（2020 年度、2021 年度和 2022 年度实现的归属于母公司所有
者的净利润 133,368.32 万元、575,264.37 万元和 313,188.30 万元的平均值），预
计不少于本期债券一年利息的 1 倍。发行人发行前的财务指标符合相关规定。

二、中诚信国际信用评级有限责任公司对发行人的主体评级为 AAA，本期债券债项评级为 AAA，评级报告主要关注房地产行业政策和资产减值损失。根据《2023 年度中国绿发投资集团有限公司信用评级报告》，中诚信国际将根据国际惯例和主管部门的要求，在本期债券存续期内进行跟踪评级。中诚信国际将在本期债券存续期内对其风险程度进行全程跟踪监测。中诚信国际将密切关注评级对象公布的季度报告、年度报告及相关信息。如评级对象发生可能影响信用等级的重大事件，应及时通知中诚信国际，并提供相关资料，中诚信国际将就该事项进行实地调查或电话访谈，及时对该事项进行分析，确定是否要对信用等级进行调整，并根据监管要求进行披露。

三、发行人经营活动现金流量净额波动较大。报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-126,359.62 万元、418,164.89 万元、433,186.43 万元和75,969.33 万元。发行人房地产开发业务属于资金密集型业务，建设周期长，项目前期土地购置、建设投入与销售回款存在一定的时间错配。未来，受项目销售及购置土地等因素影响，发行人经营活动产生的现金流量净额可能存在一定波动。若发行人不能有效改变这一现象，则发行人或将继续面临经营活动产生的现金流量净额波动较大的风险，可能对发行人业务发展和偿债能力造成一定影响。

四、发行人净利润波动较大。报告期内，发行人净利润分别为 172,404.58
万元、538,863.66 万元、319,948.59 万元和 113,742.89 万元，2021 年，发行人营
业收入较 2020 年增加 258,845.35 万元，同比增长 8.11%，收入有所回升，净利
润增加除确认收入的结转项目增加因素外，还系对联营企业和合营企业的投资收
益增加所致；2022 年，发行人营业收入较 2021 年减少 546,897.74 万元，同比减
少 15.84%，净利润下降除受近年来项目开发周期有所延长，发行人房地产板块结转项目、结转面积有所减少影响外，还系公允价值变动收益大幅下降所致。自中国绿发重组成立后，发行人明确将绿色能源、绿色地产等作为产业发展的重要方向，积极参与城市更新、保障性……
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