公告日期：2023-05-29

联合〔2023〕3320 号

联合资信评估股份有限公司通过对红塔证券股份有限公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持红塔证券股份有限公司主体长期信用等级为 AAA，“22 红塔 01”“23红塔 01”信用等级为 AAA，评级展望为稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监：

二〇二三年五月二十六日

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红塔证券股份有限公司

公开发行债券2023年跟踪评级报告

评级结果： 评级观点

项目 本次 评级 上次 评级 联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）对
级别 展望 级别 展望 红塔证券股份有限公司（以下简称“公司”或“红塔证券”）
红塔证券股份有限公司 AAA 稳定 AAA 稳定

22 红塔 01 AAA 稳定 AAA 稳定 的评级反映了其作为全国性综合类上市证券公司之一，业务
23 红塔 01 AAA 稳定 AAA 稳定 牌照齐全，下属子公司业务涵盖期货、基金、另类投资、私募
跟踪评级债项概况： 投资等，具备较强的综合运营实力。公司实际控制人中国烟
债券简称 发行 债券 到期 草总公司（以下简称“中国烟草”）实力强大，能够在资本补
规模 余额 兑付日 充、资金支持、业务资源等方面为公司提供较大的支持。截
22 红塔 01 15 亿元 15 亿元 2025/03/11

23 红塔 01 12 亿元 12 亿元 2026/02/10 至 2022 年末，公司资本实力较强、资产质量较好，杠杆水平
处于行业较低水平，资本充足性很好。

评级时间：2023 年 5 月 26 日 同时，联合资信也关注到，公司业务结构有待优化，主
要业务易受宏观经济周期变化、国内证券市场波动及相关监
本次评级使用的评级方法、模型： 管政策变化影响。2022 年，受证券市场波动加剧等因素影响，
名称 版本 公司证券投资业务公允价值变动及投资收益下滑明显，盈利
证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208 水平大幅下滑。

证券公司主体信用评级模型 V4.0.202208 未来，随着资本市场的持续发展、各项业务的推进，公
（打分表）

注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披 司整体竞争实力将进一步增强。
露

综合评估，联合资信确定维持公司主体长期信用等级为
本次评级模型打分表及结果： AAA，维持“22 红塔 01”和“23 红塔 01”的信用等级为 AAA，
评价内 评价结果 风险因素 评价要素 评价 评级展望为稳定。

容 结果

经营环境 宏观经济 2

行业风险 3 优势

经营 公司治理 2 1． 股东背景强大，给予公司较大的支持。公司控股股东为
风险 B 风险管理 2

自身 云南合和（集团）股份有限公司，实际控制人为中国烟草，
竞争力 业务经营分析 2

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