公告日期：2023-01-31

声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对募集说明书及本摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读募集说明书中“风险揭示及说
明”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

（一）与发行人相关的风险

1、债务规模增加的风险

目前公司处于新一轮的经营扩张期，前滩地区新建和投资的基础设施项目投资规模较大，建设周期较长，资金支出量较大。公司面临持续性的融资需求，现阶段公司主要通过银行融资的方式来满足该需求。截至 2019-2021 年末及2022 年 9 月末，公司总体融资金额（包括短期借款、长期借款、应付债券和一年内到期的非流动负债）分别为 5,528,733.05 万元、6,622,170.15 万元、
9,465,975.54 万元和 10,898,382.37 万元；2019-2021 年度及 2022 年 1-9 月，公司
财务费用分别为171,861.19万元、184,047.62万元、215,666.57万元和189,254.85万元。近年来由于公司业务规模的不断扩大，相应的借款也不断增加，预计公司在未来几年内，有息债务仍将保持较高的水平，可能对公司业务产生一定影响。

2、短期负债增长较快的风险

截至 2019-2021年末及 2022年 9月末，公司流动负债分别为 8,015,408.24万
元、9,467,194.26 万元、10,351,272.48 万元和 9,268,844.03 万元，分别占总负债比例为 66.95%、73.21%、64.76%和 55.77%，占比较高；截至 2019-2021 年末及2022年 9月末，公司流动比率分别为 0.86、0.84、1.04和 1.18，公司速动比率分别为 0.26、0.23、0.34和 0.32，均处于较低水平。近三年及一期公司主要依靠间接融资方式，且大部分银行贷款为短期贷款，存在一定流动性风险。

3、盈利能力波动风险

2019-2021 年度及 2022 年 1-9 月，公司净利润分别为 506,363.43 万元、
712,879.94 万元、808,933.42 万元和 135,596.32 万元，与之相对应的净利润率分
别为29.89%、25.71%、33.64%和11.32%。报告期内，公司净利润率处于波动态势，主要与投资收益的波动相关。公司整体资产资质优良，盈利能力较好。公司营收模式从单一的一级土地开发业务全面转变成长期资产管理收入和短期资产出售收入并重的模式，虽然有利于保持公司未来长期的稳定增长，同时实现多元化的投资，提高整体的抗风险水平；但近年来公司存量土地储备逐步减少，对净利润可能会产生较大影响，并可能会对公司未来项目投资等方面的运营产生影响。

4、长期股权投资减值风险

截至 2019-2021 年末及 2022 年 9 月末，公司长期股权投资分别为
2,169,866.57 万元、2,058,188.19 万元、2,011,676.74 万元和 1,893,436.13 万元，
占总资产比例分别为13.31%、11.57%、9.31%和8.54%。公司的长期股权投资主要由自身获取的股权投资项目以及少量金融企业股权投资构成，上述股权投资对象自身的经营风险所形成的企业价值可能存在减值风险。

5、受限资产占比较高风险

截至 2021 年末，公司共有账面价值合计达 6,184,588.90 万元的受限资产，
占资产总额比例达 28.62%……
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