公告日期：2025-08-29

拉萨市城市建设投资经营有限公司

公司债券中期报告

（2025 年）

二〇二五年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事（如有）已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司中期报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

1、有息负债规模较大的风险

截至 2025 年 6 月末，发行人有息债务余额为 426.80 亿元（含计入权益的永续中票），
占同期末总负债的比例为 68.93%。发行人为满足经营发展需要，有息债务规模较大，如果发行人无法有效控制债务规模，将对发行人的偿债能力带来压力，而不断增加的融资费用也将影响发行人的盈利能力。未来几年，随着发行人债务的逐渐到期，发行人亦面临还款压力较大的风险。

2、应收款项回收的风险

截至 2025 年 6 月末，发行人应收账款和其他应收款分别为 22.60 亿元和 27.55 亿元，
占总资产的比例分别为 2.52%和 3.07%。上述款项主要为发行人对拉萨市财政局、拉萨市国土局、拉萨市住建局、拉萨市交通运输局等单位及国企的应收款项，虽然上述对手方单位信誉较好，产生坏账的可能性较低，然而一旦欠款单位经营情况出现不良变化，将对公司应收款项回款造成不利影响，公司存在应收款项规模较大且集中度较高的风险。

3、下属子公司管理风险

发行人子公司数量较多，存在一定管理风险。发行人拥有一百多家子公司，各子公司存在资源调解、内部协调发展等问题。发行人的子公司主营业务涉及基础设施建设、房地产、建材以及其他实业行业等多个领域，不同业务领域间的子公司存在一定的业务协调难度，可能影响发行人的经营效率。

4、资产受限较大的风险

截至 2025 年 6 月末，发行人受限资产总额为 120.59 亿元，占总资产的比例为 13.44%，
占净资产比例为 43.34%，主要为被抵押的投资性房地产及存货、固定资产、无形资产等。若公司未来在偿债方面产生不利变化，受限资产规模较大或对发行人的日常经营产生不利影响。

5、补贴收入不稳定的风险

拉萨市政府会继续根据发行人的经营情况给予一定补贴，但受国发〔2014〕62 号文的影响，未来几年，发行人所能获得的补贴收入存在较大的不确定性，发行人面临补贴收入不稳定的风险。

6、发行人监事及高级管理人员人数与公司章程规定不符的风险

截至目前，发行人监事会暂缺 4 名监事及经理层暂缺 3 名副总经理，监事会和副总经
理人数暂不符合公司章程，且董事、监事及高级管理人员的变更尚未进行工商变更。目前，公司日常管理及生产经营状态平稳有序，前述相关人员变动情况暂不造成对公司的不利影
响，但不排除未来对发行人日常管理及生产经营产生不利影响的可能性。

7、发行人部分董监高涉嫌严重违纪违法的风险

根据 2021 年 9 月 24 日西藏纪检监察网发布的关于审查调查的公开信息，拉萨市城市
建设投资经营有限公司原监事会主席达瓦次仁涉嫌严重违纪违法，目前正接受拉萨市纪委
监委纪律审查和监察调查。2022 年 3 月 30 日，西藏检察网发布日前，拉萨市城市建设投
资经营有限公司监事会原主席达瓦次仁（正处级）涉嫌受贿罪一案，由拉萨市人民检察院
依法向拉萨市中级人民法院提起公诉。根据西藏商报 2022 年 6 月 10 日发布的公开信息，
拉萨市城市建设投资经营有限公司原党委委员、副总经理方民涉嫌严重违纪违法，2023 年2 月 14 日，经拉萨市纪委常委会会议研究，并报拉萨市委批准，决定由拉萨市纪委给予方民开除党籍处分；由拉萨市监委给予其开除公职处分；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯
罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物随案移送。根据 2024 年 4 月 29 日“拉萨发
布”公告的《拉萨 3 人被开除党籍、开除公职》，西藏城市置业集团有限公司原党委书记、董事长，拉萨市城市建设投资经营有限公司监事赵飞存在违规收受礼品礼金，接受可能影响公正执行公务的宴请、娱乐活动等问题。此外，赵飞还存在其他严重违法违纪问题，被开除党籍、开除公职，涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉。根据拉萨市纪委监委
2025 年 6 月 11 日通报，拉萨市城市建设投资经营有限公司总工程师杨朝勋涉嫌严……
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