公告日期：2022-11-02

扬州龙川控股集团有限责任公司

2022 年面向专业投资者

公开发行公司债券（第一期）

募集说明书

注册金额 10 亿元

本期发行金额 不超过 5亿元（含 5 亿元）

增信情况 无

发行人主体信用等级（如有） AA+

本期债券信用等级（如有） 无

信用评级机构（如有） 无

牵头主承销商：兴业证券股份有限公司

受托管理人：兴业证券股份有限公司

簿记管理人：兴业证券股份有限公司

联席主承销商：中国国际金融股份有限公司

签署日期： 年 月 日

声 明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
I

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

（一）报告期内，发行人经营活动现金流量净额波动较大，发行人流动比率、速动比率及其他偿债能力指标下降趋势明显

2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-6 月，发行人经营活动产生
的现金流量净额分别为-536,084.12 万元、235,354.19 万元、-271,316.44 万元和159,389.38 万元。报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额存在一定波动，主要系发行人在建项目大部分处于建设期，对资金的需求量较大、现金流出与现金流入存在不匹配所致。2019 年度及 2021 年度，发行人经营活动产生的现金流量净额为负，主要由于发行人在建项目大部分处于建设期，对资金的需求量较大、资金回笼量相对有限。2020 年随着基础设施建设业务持续回款，经营活动产生的现金流量净额为正。如果未来发行人经营性现金流量净额持续大幅波动，将可能对发行人的资金管理和偿债安排带来一定压力。

2019 年、2020 年、2021 年及 2022 年 6 月末，发行人流动比率分别为 3.19
倍、2.59 倍、2.73 倍及 2.65 倍，速动比率分别为 2.49 倍、1.98 倍、1.93 倍及
1.97 倍，资产负债率分别为 67.49%、67.81%、68.29%及 67.91%。近三年及一期末，发行人有息负债余额分别为 348.55 亿元、384.92 亿元、397.51 亿元及394.62 亿元。本期债券发行后，募集资金将全部用于偿还公司债券本金，如果发行人未来负债水平继续增加，而其盈利能力、现金流量不能维持在合理水平，公司的短期偿债风险将有所增大。

（二）报告期内，发行人发生重大资产重组

2019年8月发行人完成对江都建设的收购。根据股权转让协议约定，发行人以共计38,514.00万元价款收购江都建设35.00%的股权，并与其他主要股东签订一致承诺人协议，从而将江都建设纳入合并报表。由于江苏江都建设集团有限公司的营业收入达到发行人最近一个会计年度经审计的合并财务报告期末相关指标的比例50%以上，因此构成重大资产重组。重大资产重组后，发行人控股
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